Liderii comunității

Gigel, Am vorbit mai inainte de prioritatea in queue. Proritatea este: time, price and quantity. Anumite platforme au o optiune gen: buy DOM (depth of market). Lanseaza un ordin de cumparare a tuturor ordinelor limita de sell de pe primele 5 nivele (sau mai multe, depinde pe market). In urmatorul moment pretul sare cu 5-6 nivele iar in locul ramas este vid, Imediat bidurile urca cu 2-3 nivele si oferta apare pe celelalte nivele. Se pot lichida pozitille pe bid-urile curente. Dar permanent se monitorizeaza ordinea in queue. Cei care au implementat prima data asa ceva sunt cei de la Trading Technologies in X_TRADER cu EPIC (Estimated Position In Queue). Vezi si: EPIQ in ADL CQG au QTS (Quantity Triggered Stop) (Pt a limita astfel de manevre la CME s-a introdus un mecanism care blocheaza vidarea pina la cateva nivele: nu stiu exact cifra. Degeaba vreau sa cumpar 10.000 lots care se gasesc pe 12 nivele de oferta daca CME ma limiteaza la maxim 5000/5 levels pe trade. Cam asta e ideea). Ca sa scap de prioritatea in queue lansez ordin de cumpare la nivele deasupra bid-ului curent. Automat trec in fata si curat toate nivelele superioare (cat mi se permite de catre exchange). Pe primul si al doilea nivel ramin putine ordine. La stiri cam asta se intampla: se cumpara (vind) toate nivelele superioare (inferioare) fata bid/ask-ul curent, Cand se lanseaza stirea pretul se duce unde gaseste ordine: cu cateva nivele mai sus (pt buy), sau mai jos (pt sell). Asta e si tehnica preferata de big players cand intra la breakout. De ex daca vor sa intre long, coboara piata putin si apoi fac vid deasupra pretului curent: cumpara toata oferta cu cateva nivele deasupra ofertei curente. Simultan maresc cantitatea de biduri ca si cand ar exista intentie de cumparare, ca sa atraga fazani. Urmeaza un push in sus si retragerea bid-urilor. De asta breakout-urile sunt asa de violente si cursul revine instant la nivelul de breakout. Daca urmeaza o continuare se creste cantiatea de ask-uri ( simuleaza sell) si retragerea ofertei cand ajunge un market ordin de buy Bid-urile sunt putine, dar in queue se observa cum bid-urile se adauga. Nu se consuma desi sunt putine si se inregistreaza multe tranzatii de sell f. rapid. Chestia cu ping-pong-ul este foarte simpla si uzitata curent de orice trader care se respecta. Nu trebuie neaparat sa testezi piata. Mai simplu: pe 1-2 inside levels din DOM (depth of market) urmaresti cantitatea de bid-uri sau ask-uri. In time & sales ( in logul de tranzactii) apar tranzactii multe si care se deruleaza rapid. Daca in DOM nu se intampla nimic adica cantitatea de bid-uri si ask-uri ramine aproape neschimbata inseamna ca cineva pompeaza ordine pe acel nivel. De ex CGQ au o optiune TFLOW (un tick chart) in care se vad toate ordinele care vin si se retrag. Cu putin training e simplu ca sa iti dai seama de ce se intampla. Daca cantitatea de tranzactii bate cu ce se vede in DOM si tranzactionarea se muta pe alt nivel nu e nimic dubios. Tu la ce concluzie ai ajunge in mod logic? Mai este si alta smecherie: in DOM De ex cantitatea de biduri cumulata pe vreo cateva nivele depaseste de cateva ori cantitatea de ask-uri. Normal ar fi sa crezi ca exista o intentie de cumparare. In astfel de momente este utila o sondare a bid-urilor: daca bid-urile sunt reale incep sa se consume cu market ordinele de sell ( de sondaj). Daca bid-urile sunt false, in queue se vad ordinele de sell si bid-urile se retrag instant. La fel procedeaza si cel care incearca testul pt ca ordinele inca sunt in queue si pot fi retrase oricand Testatea pietei cu ordine se intampla mai ales pe pietele cu low volume. Smecheria asta nu tine pe bonduri. In poza din atas bleu: buy, red sell. + : buy pe nivelul curent, mai multe +: buy cu 2,3,4 nivele mai sus fata de nivelul curent - : sell pe nivelul curent, mai multe -: sell cu 2,3,4 nivele mai jos fata de nivelul curent Cand apare asa ceva sigur se pregateste ceva, pt ca se face vid fata de nivelul curent. Am mai postat si un chart cu o filtrare dupa tranzactii mai mari de 50 lots.

Gigel, tu cum tranzactionezi la stiri? Sau cum tranzactionezi in general? Eu incerc sa comunic ceva util pt. trading-ul real. As putea sa fac altceva cu timpul asta: sa beau o bere sau sa stau cu burta la soare si sa ma doara in cot de gushteri. ================================================= Chestiile din articolasul de doi lei spun aceleasi chestii de doi lei, sunt depasite. HFT companies increasingly rely on “strategic sequential trading”. This consists of algorithms that analyse financial big data in an attempt to recognize the footprints left by specific market participants. For example, if a mutual fund tends to execute large orders in the first second of every minute before the market closes, algorithms able to detect that pattern will anticipate what the fund is going to do for the rest of the session, and make the same trade. The fund will keep making the trade, with higher prices, and the “algo” traders cash in. Adica algoritmi incearca sa detecteze miscarile altor big players. Este imposibil pt. ca ordinele sunt atomizate si se folosesc intens de optiunile de iceberg din platformele de trading. Ordinele sunt complet anonime. Pina in oct. 2009 de ex la CME puteai sa faci un filtering dupa big lots. Aparitia ordinelor mai mari de 1000 de loturi ( de ex pe ES/SP500) indica prezenta institutiilor in piata. In astfel de conditii ar fi mers ideea de mai sus. Dupa 2009 nu se mai raporteaza ordinul intreg ci se raporteaza contrapartea: daca execut un BUY market order de 1000 de loturi si va fi executat in 500 de tranzactii vor fi raportate 500 de tranzactii anonime de SELL de cate 1,2,3 loturi. Dupa ce CME a adoptat aceasta tehnica in treptat toate bursele au implementat solutii similare. De atunci floor traders au inceput sa someze. Strategic Sequential Trading preys on the predictability of the widely-used institutional algos – including POV, VWAP, TWAP Cum sa te lupti cu big boys care toti folosesc cu variatii mici, aceeiasi algoritmi? Poate ca exista incercari de a implementa solutii de speculare a algoritmilor POV,VWAP, TWAP dar prezenta lor este covarsitoare. E ca si cum o planctonul incearca sa muste dintr-o balena. Eu vad zilnic cum si cat pretul reactioneaza la aceste nivele, altfel nu as mai vorbi. Pt. multi. multi ani, aceste scheme vor continua sa existe si sa functioneze. De ce? Pt. ca toate aceste institutii sunt conduse de oameni care nu prea au prea multe in comun cu trading-ul. Pt moment, algoritmii sunt prostii pietelor dar sunt atat de multi si cu o putere financiara atat de mare incat nu pot fi combatuti. Sa fii sigur ca big boys vor contracara rapid orice solutie care devine deranjanta pt. businessul lor. Algoritmii se vor schimba, dar pietele vor continua sa functioneze dupa aceleasi reguli vechi de sute de ani: frica si lacomia. Iar mai presus de orice este controlul pietei. -Antwerp Bourse 1460 -Lyons Bourse 1506 -Toulouse Bourse 1549 -Hamburg Bourse 1558 -London Royal Exchange 1571 S-a schimbat ceva de atunci? Se incearca altceva dar testele sunt in faza de inceput (asa se presupune): un proces de revers engineering la schemele de splituire astfel incat sa se recreeze ordinele mari si sa se detecteze ordinele institutiilor. Parametrii monitorizati sunt ordine multiple simultane si de aceeasi marime. Sau ordine de aceeasi marime la acelasi nivel la intervale variabile de timp. Etc. Pe linga asta mai exista si dark pools-urile in care tranzactiile nu sunt raportate. Nu sunt cunoscute decat de vanzator si cumparator (gold, oil). Sa-ti dau si eu un link: Algorithmic Trading and DMA: An introduction to direct access trading strategies Despre partea cu bullshit-ul. Bullshit-ul ala este similar cu "dark matter" & "dark energy".