Pe parcursul zilei de vineri, Presedintele Rezervei Federale din New York, William Dudley a declarat ca banca centrala "aproape sigur" va trebui sa ofere sprijin unei economii in pierdere de turatie, insa nu s-a pronuntat asupra metodei de sprijin pe care o agreaza.

 

De-a lungul saptamanii care tocmai s-a incheiat, o serie de declaratii ale oficialilor Fed au aratat ca in interiorul Rezervei Federale inca nu s-a ajuns la un consens in privinta unei noi runde a programului “Quantitative Easing 2”.

 

In timp ce Presedintele Ben Bernanke a fost mai degraba pro ideii unei noi interventii, alti membri ai Consiliului de Politica Monetara si-au exprimat dezaprobarea, in timp ce o mare parte din membrii care vor avea drept de vot in 2011 si 2012 se opun unor noi achizitii de active. Se contureaza astfel un posibil scenariu in care sansele unei noi interventii ar putea scadea dramatic incepand cu 2011, fiind de urmarit daca Ben Bernanke va reusi sa ralieze de partea sa suficienti membri pentru a putea lua masurile necesare inca din acest an, cand teoretic are mai multi sustinatori. Asta bineinteles daca evolutia economiei americane va continua sa deceptioneze.

Rezumat_zilnic_04_Octombrie.pdf

Analiza tehnica EURUSD H4

 

In urma conferintei de presa a presedintelui Bancii Centrale Europene, asa cum se asteptau majoritatea traderilor din piata valutara, variatia cursului eur/usd a fost una mai ampla decat media din ultimele saptamani. Afisarea pozitiva a indicatorului ce priveste numarul cererilor de somaj completate pentru prima data din piata americana a muncii a contribuit impreuna cu afirmatiile destul de pesimiste ale presedintelui Jean-Claude Trichet la o apreciere a dolarului american in fata monedei europene. Continuarea tendintei corective poate surveni in cazul in care indicatorul privind numarul persoanelor angajate in ultima luna din piata americana a muncii va avea o valoarea pozitiva.

 

Aprecierea monedei americane in sesiunea de ieri reprezinta o unda de corectie si nu ne ofera inca un motiv clar pentru a considera o eventuala inversare de trend.

 

Din punct de vedere tehnic, datorita evolutiilor pozitive consolidate din ultima perioada, unda negativa efectuata pe parcursul sesiunii de ieri a fost un prim semnal de corectie. O continuare a acestei tendinte, prin spargerea pragului 1.3350, poate determina o eventuala intoarcere de trend.

 

In cadrul sesiunii de ieri pretul a depasit nivelul inferior al pitchfork-ului ascendent oferind astfel un prim semnal de continuare a tendintei descendente. Trecerea sub retragerea de 61.8% a lui Fibonacci considerata pe trendul descendent anterior, avand ca punct de maxim si minim la valorile 1.4281, respectiv 1.2873, reprezinta o confirmare a tendintei descendente.

 

Analiza completa este atasata.

Analiza_EURUSD_04_02_2011.pdf

Banca Centrala Europeana face un pas inapoi, in timp ce Rezerva Federala isi mentine pozitia

 

Luarile de cuvant pe care Jean-Claude Trichet, Presedintele Bancii Centrale Europene, si Ben Bernanke, Presedintele Rezervei Federale, le-au luat pe parcursul zilei de ieri au scos inca o data in evidenta conceptiile diferite pe care cele doua banci centrale le au in vedere atunci cand isi seteaza politica monetara.

 

In cazul Bancii Centrale Europene, prima sedinta de politica monetara de la inceputul anului a produs rumoare in pietele financiare prin tonul declaratiilor facute de catre Trichet. La acel moment, Guvernatorul BCE se arata destul de ingrijorat de perspectivele inflatiei din zona euro pe termen scurt, notand insa ca se asteapta la o revenire la normal in a doua jumatate a anului. Declaratiile au fost interpretate de catre piete ca un semnal in privinta posibilitatii tot mai mari pentru ca Banca Centrala Europeana sa opereze o majorare a ratei dobanzii pe parcursul anului, iar investitorii s-au grabit sa integreze in cotatii aceasta ipoteza de lucru. Rezultatul este vizibil in evolutia recenta a cursului EURUSD, care din acel moment a castigat peste 10 centi fata de dolarul american.

 

Ieri insa tonul declaratiilor a devenit mai degraba dovish (rezervat), Trichet declarand ca exista in continuare riscuri in privinta cresterii economice din zona euro, considerand adecvat actualul nivel al dobanzii. In privinta inflatiei, acesta a mentionat ca perspectivele inflationiste se mentin echilibrate pe un orizont de timp mediu, atentionand din nou asupra inflatiei pe termen scurt, lucru confirmat si de catre datele Eurostat. Iar reactia pietei nu a intarziat sa apara, sansele ca BCE sa ridice dobanda pe parcursul anului scazand cu aproximativ 5 puncte de baza, iar cursul EURUSD marcand o corectie de peste 100 de puncte doar pe parcursul discursului.

 

Cateva ore mai tarziu, Presedintele Rezervei Federale, Ben Bernanke lua o pozitie defensiva in fata intrebarilor primite in privinta unei posibile legaturi intre politica monetara ultra-relaxata a Fed-ului si perspectivele inflationiste aparute in ultimele luni in economiile emergente si mai nou in Europa.

 

Raportul complet este atasat.

Rezumat_zilnic_4_Februarie.pdf

Analiza tehnica EURUSD H4

 

Aprecierea monedei americane de pe parcursul sesiunii de vineri vine odata cu afisarea pozitiva a ratei somajului din economia americana. Aceasta a scazut cu 4% fata de luna anterioara si, respectiv, cu 5% fata de estimarea analistilor. Desi numarul persoanelor care s-au angajat in ultima luna a fost mult mai mic decat cel din luna anterioara, chiar si decat estimarile analistilor, moneda americana si-a continuat tendinta de apreciere pe intreaga sesiune de vineri, ca optimism al relansarii pietei muncii pe ansamblu.

 

Din punct de vedere tehnic, datorita evolutiilor pozitive consolidate din ultima perioada, unda negativa efectuata pe parcursul sfarsitului saptamanii trecute a fost un prim semnal de corectie. O continuare a acestei tendinte, prin spargerea pragului 1.3350, poate determina o eventuala intoarcere de trend.

 

In cadrul sesiunii de vineri pretul a retestat nivelul median al pitchfork-ului descendent dupa care si-a continuat evolutia corectiva. Inchiderea sub retragerea de 50%, considerand ca nivel maxim si minim la valorile 1.4281, respectiv 1.2873, reprezinta o confirmare a tendintei de scadere. Desi pretul a reusit sa strapunga acest nivel, nu a reusit sa ramana sub acesta, urmand o usoara reluare a undei ascendente.

 

Datorita formarii unei lumanari de tip doji, la sfarsitul undei de corectie, respectiv evidentierea unei formatiuni “bullish engulfing” ce intareste semnalul dat de lumanarea doji, putem introduce ipoteza unei usoare reluari a tendintei de crestere.

 

Analiza completa o gasiti atasata.

Analiza_EURUSD_07_02_2011.pdf

Conditiile meteo – cea mai noua scuza pentru raportarile economice sub asteptari

 

Dupa ce in urma cu aproximativ 2 saptamani pietele financiare erau socate de scaderea economica inregistrata de catre Marea Britanie in ultimul trimestru al anului trecut, vineri a fost randul Statelor Unite sa dea vina pe conditiile meteo nefavorabile pentru a explica evolutia mult sub asteptari a pietei muncii in prima luna a anului 2011.

 

Departamentul Muncii de la Washington a anuntat vineri ca economia americana a creat pe parcursul lunii Ianuarie un total de 36000 de noi locuri de munca, in conditiile in care estimarile generale se indreptau catre un avans mult mai important, cuprins in medie intre 140000 si 150000 de noi locuri de munca. In acelasi timp, rata somajului si-a continuat scaderea abrupta, atingand procentul de 9% in luna Ianuarie, cea mai buna valoare din ultimele 21 de luni.

 

Vremea rea a afectat cel mai mult sectoarele constructiilor si transporturilor, in timp ce angajarile din industrie au inregistrat cea mai buna dinamica din luna August a anului 1998. Sectorul privat a fost din nou cel care a produs cele mai multe locuri de munca, adaugand 50000 de noi salariati pe parcursul luinii trecute.

 

Raportul complet este atasat.

Rezumat_zilnic_7_Februarie.pdf

Analiza tehnica EURUSD H4

 

Saptamana aceasta moneda europeana a inceput cu o usoara apreciere in fata dolarului american, dupa ce pe parcursul sesiunii europene de ieri pretul a avut o tendinta generala de scadere. Problemele existente in piata muncii americane constituie un important impediment pentru o apreciere pe termen lung a dolarului. Avand in vedere politica Statelor Unite de crestere a exporturilor, pastrarea unui nivel redus a dolarului costituie un avantaj competitiv.

 

Din punct de vedere tehnic, datorita evolutiilor pozitive consolidate din ultimele saptamani, unda negativa efectuata pe parcursul sfarsitului saptamanii trecute a fost un prim semnal de corectie. O continuare a acestei tendinte, prin spargerea pragului 1.3350, poate determina o eventuala intoarcere de trend. Evolutia din sesiunea de ieri a fost un prim semnal de indecizie in piata, cu o usoara tendinta de reluare a aprecierii monedei europene.

 

Odata cu deschiderea sesiunii europene a zilei de astazi pretul a retestat nivelul median al pitchfork`ului descendent dupa care si-a reluat evolutia corectiva. Inchiderea peste retragerea de 50% considerand ca nivel maxim si minim la valorile 1.4281 respectiv 1.2873 reprezinta o confirmare a reluarii tendintei de crestere. Desi pretul a reusit sa inchida sub acest nivel, reintrarea in zona superioara ofera un semnal de indecizie cu eventuale evolutii in range.

 

In cazul continuarii scenariului de corectie avem ca suport intermediar la retragerea de 50%, reprezentand un prag de suport important avand in vedere evolutiile din ultimele zile in jurul acestui nivel. De asemenea acest nivel este confirmat si de nivelul pivot de astazi aflat la valoarea 1.3572. Primul nivel de suport se afla la minimul local, atins pe parcursul sesiunii de ieri, o eventuala depasirii a acestuia va duce la formarea unor noi minime in jurul urmatoarelor niveluri de suport. Al doilea nivel de suport care daca va fi depasit va crea ipoteza inversarii trend-ului pe termen mediu, se afla la retragerea de 38.2% a lui Fibonacci. Target-ul pentru o continuare a undei de scadere va fi la nivelul 1.3350, nivel care va valida inversarea de trend.

 

Analiza integrala o gasiti atasata.

Analiza_EURUSD_8_02_2011.pdf

Imbunatatirea situatiei din Egipt ajuta pietele de actiuni globale

 

Pietele de capital au salutat revenirea la normalitate din Egipt, continuand la inceputul acestei saptamani raliul de crestere inceput la finalul anului trecut. Principalii indici americani au continuat sa se indeparteze de nivelurile psihologice importante depasite pe parcursul saptamanii trecute, in timp ce pietele din Asia au avut la randul lor o evolutie majoritar pozitiva, singurii indici reprezentativi care nu au reusit o sedinta de cresteri fiind Hang Seng si Sensex (India). In aceasta dimineata, pietele europene se situeaza in teritoriu negativ, dupa ce o serie de 5 sedinte consecutive de cresteri au initiat un val de marcari de profituri.

 

Sectorul financiar a reprezentat principalul motor de crestere pe parcursul sedintei de ieri, companii importante precum AIG, Bank of America, American Express sau JP Morgan inregistrand avansuri de peste 2 procente. Un alt catalizator important al cresterilor l-a reprezentat sectorul de fuziuni si achizitii, unde au fost anuntate mai multe dealuri importante, a caror valoare se situeaza in jurul valorii de 15 miliarde de dolari.

 

In alta ordine de idei, Secretarul Trezoreriei Americane, Timothy Geithner se afla in aceste zile intr-o vizita in Brazilia. Acesta a declarat ieri ca spera sa se poata baza pe sprijinul tarii din America Latina in continuarea presiunilor exercitate asupra Chinei in vederea unei aprecieri mai rapide a yuanului.

 

Cu toate ca Brazilia este un mare exportator de marfuri catre China, fluxul invers afecteaza in primul rand industria manufacturiera a tarii, unde producatorii locali nu pot concura cu importurile foarte ieftine sosite din China.

 

Raportul complet este atasat.

Rezumat_zilnic_8_Februarie.pdf

Analiza tehnica EURUSD H4

 

Evolutia sesiunii de ieri a fost una destul de modesta, cu o usoara apreciere a monedei europene in fata dolarului american. Variatiile in ambele directii din ultimele zilei confirma scenariul de indecizie.

 

Scaderea productiei industriale din Germania a contribuit la formarea unei usoare unde de corectie pe trendul principal de apreciere a monedei europene.

 

Trecerea peste nivelul median al pitchfork-ului descendent determina introducerea ipotezei de continuare a undei de crestere. Evolutia in jurul nivelului median valideaza importanta acestuia. In cazul inchiderii unei lumanari ample (30-40 de pips) sub sau peste acest nivel va confirma evolutia pretului in directia respectiva. Tendinta ascendenta formata pe parcursul sesiunii asiatice poate fi un prim imbold de continuare a undei de crestere.

 

Odata cu deschiderea sesiunii europene a zilei de astazi pretul a retestat nivelul median al pitchfork-ului descendent. Spre deosebire de ziua anterioara, aceasta testare a fost ca unda de corectie a trendului de crestere. Ramanerea in partea superioara a nivelului median introduce ipoteza unui scenariu pozitiv pe termen mediu. Depasirea pe parcursul zilei de ieri a retragerii de 50%, considerand ca nivel maxim si minim la valorile 1.4281, respectiv 1.2873, reprezinta o confirmare a reluarii tendintei de crestere.

 

In cazul continuarii scenariului de corectie avem ca suport intermediar la retragerea de 50%, reprezentand un prag de suport important avand in vedere evolutiile din ultimele zile in jurul acestui nivel. De asemenea un nivel intermediar de suport il avem in jurul nivelului median al pitchfork-ului descendent. Primul nivel de suport se afla la minimul local, atins pe parcursul sesiunii de ieri, o eventuala depasire a acestuia ducand la formarea unor noi minime in jurul urmatoarelor niveluri de suport.

 

Analiza completa este atasata.

Analiza_EURUSD_9_02_2011.pdf

Studiu: China ridica din nou dobanzile pentru a contracara inflatia. Cat de mare este amenintarea inflatiei pe glob?

 

Banca Chinei a anuntat ieri ca a marit dobanzile de referinta pentru a treia oara in ultimele 4 luni ca urmare a temerii privind efectele pe care seceta din tara o va avea asupra productiei de grau si implicit asupra pretului mai multor marfuri alimentare. Institutia a marit dobanzile cu 25 de puncte de baza, rata dobanzii pentru imprumuturi ajungand astfel la 6.06%, in timp ce pentru depozite dobanda a ajuns la 3%. Banca Chinei a mai operat majorari de dobanda si in lunile Octombrie si Decembrie.

 

Decizia PBOC (People’s Bank of China) reprezinta cel mai recent semnal transmis in special de catre economiile emergente, care se confrunta cu o crestere rapida a inflatiei si au inceput deja sa ia masuri pentru a combate acest fenomen. Cresterea preturilor la energie si marfurile alimentare afecteaza puternic economiile in curs de dezvoltare, iar autoritatile acestor state se vad nevoite sa actioneze pentru a tempera presiunile inflationiste, incercand in acelasi timp sa nu franeze foarte mult cresterea economica.

 

Marti, Comitetul pentru Hrana si Agricultura din cadrul ONU avertiza ca seceta inregistrata in cele 5 provincii chineze, care impreuna totalizeaza doua treimi din productia totala de grau a tarii, ar putea avea efecte dezastruoase asupra productiei finale de grau. Ca o consecinta, pretul graului tranzactionat la Chicago a atins un maxim al ultimelor 30 de luni ieri, o crestere de peste 80% fiind vizibila fata de cotatiile inregistrate in aceeasi perioada a anului trecut.

 

In Brazilia, inflatia la nivelul consumatorilor pentru luna Ianuarie anuntata ieri s-a situat la 5.99% in termeni anualizati, cu mult peste tinta de inflatie stabilita la 4.5% pana la finalul anului. Datele publicate ieri cresc presiunea asupra bancii centrale, care ar putea opera noi majorari de dobanda de la actualul nivel de 11.25%.

 

In acelasi timp, mai multe valute ale tarilor emergente se afla la maxime istorice, facand interventiile bancilor centrale din respectivele tari tot mai dese. Cele mai recente exemple le constituie Coreea de Sud si Malaezia, care au intervenit prin intermediul bancilor centrale in pietele valutare pentru a incetini aprecierea rapida a monedelor nationale.

 

Cititi detalii despre evolutia inflatiei in tarile dezvoltate, precum si comparatii intre rata dobanzii si inflatia in tarile dezvoltate, tarile BRIC, natiunile din Asia si America Latina in raportul atasat.

Rezumat_zilnic_9_Februarie.pdf

Analiza tehnica EURUSD H4

 

Dupa o usoara variatie intr-o zona de indecizie pe parcursul sesiunii asiatice si inceputul celei europene a zilei de ieri, moneda europeana si-a continuat tendinta de apreciere in fata dolarului american, inregistrand o crestere de aproximativ 0.8%.

 

Tendinta corectiva de pe parcursul sesiunii asiatice de astazi poate reprezenta un prim semnal pentru retestarea unor niveluri tehnice depasite pe parcursul zilei de ieri. Variatiile in ambele directii din ultimele zilei confirma scenariul de indecizie.

 

Marirea dobanzii de politica monetara din economia Chinei, economie ce se afla intr-o stransa legatura cu cea a Statelor Unite, determina aprecieri ale monedei americane in fata celorlalte monede. Politica de dobanda monetara a Marii Britanii va fi un alt factor important in evolutia eur/usd pe parcursul sesiunii de astazi, in cazul in care va surprinde asteptarile pietei.

 

Evolutia de pe parcursul sesiunii de ieri a atins mai multe puncte importante din punct de vedere tehnic. Un prim nivel important, ce reprezinta si prima rezistenta a analizei de astazi il avem la retragerea de 61.8%, aflata la valoarea 1.3743. Pretul a testat acest nivel in cadrul sesiunii de ieri, nereusind sa treaca peste acesta, oferind astfel un prim semnal de incepere a unui unde de corectie. Chiar daca pretul depasea nivelul de 61.8%, acesta intampina o rezistenta mult mai importanta la nivelul celor doua limite superioare a pitchfork-urilor. Ramanerea in zona superioara a pitchfork-ului descendent va determina introducerea unui scenariu de range in urmatoarele zile. Pentru reluarea tendintei de crestere avem ca target principal nivelul celei de-a doua rezistente, la valoarea 1.3861.

 

Analiza integrala este atasata.

Analiza_EURUSD_10_02_2011.pdf

Banca Angliei are de ales intre a contracara inflatia sau a sustine cresterea economica

 

Banca Angliei se intalneste din nou astazi pentru a decide asupra politicii monetare din Regatul Unit. Institutia se afla in acest moment intr-o pozitie ingrata, datorita situatiei macroeconomice a tarii. Pe de o parte, inflatia se mentine in continuare la niveluri cu mult peste tinta de 2% pe care BOE o urmareste pe termen mediu, in timp ce economia a intrat din nou pe scadere in ultimul trimestru din 2010, in ciuda politicii monetare foarte relaxata practicata de la momentul initierii recesiunii.

 

Marea majoritate a economistilor chestionati se asteapta ca pentru moment Banca Angliei sa adopte o pozitie neutra, preferand ca la finalul intalnirii de 2 zile de astazi sa mentina actualele coordonate ale politicii monetare. Si daca avem in vedere istoria institutiei, precum si conservatorismul bine cunoscut al englezilor, aceasta pare decizia rationala. Insa din acest moment inainte nu trebuie exclusa pentru nicio secunda posiblitatea unei cresteri a dobanzii, in cazul in care Membrii Comitetului de Politica Monetara devin mult prea ingrijorati in privinta perspectivelor inflationiste.

 

Iar aceasta ingrijorare este pe deplin intemeiata, in conditiile in care cresterea taxei pe valoarea adaugata inca nu a fost inclusa in nicio raportare privind inflatia. Mai mult, la sedinta din Ianuarie, dintre cei 9 membri votanti, 2 au sustinut cresterea dobanzii cu 25 de puncte de baza, un membru a sustinut sporirea volumului de achizitii de active, in timp ce ceilalti 6 au considerat actuala politica monetara ca fiind una adecvata, insa au recunoscut ca riscul inflationist este din ce in ce mai mare.

 

Raportul complet este atasat.

Rezumat_zilnic_10_Februarie.pdf