Analize tehnice si perspective macroeconomice

[Bulbrokers]

Banca Centrala Europeana se confrunta cu un nou risc: cresterea pretului petrolului

 

Banca Centrala Europeana va face un nou anunt de politica monetara pe parcursul acestei zile. Cu toate ca o modificare a actualei dobanzi de referinta este putin probabila, de la ultima decizie a Institutiei, la inceputul lunii Februarie, pretul petrolului s-a inscris pe o panta puternic ascendenta, aceasta evolutie adaugandu-se deja celorlalte dileme cu care oficialii BCE se confrunta.

 

Ca si cum combatarea crizei de la periferia zonei euro nu ar fi fost de ajuns, finalul anului trecut a adus o crestere a presiunilor inflationiste in regiune, fapt care a crescut probabilitatea ca zona euro sa initieze un proces de normalizare a politicii sale monetare. Iar decizia pare a fi una logica, tinand cont ca principala preocupare a Bancii Centrale Europene o constituie asigurarea stabilitatii preturilor in zona euro. Iar o inflatie situata peste nivelul de confort de 2% ar trebui sa determine institutia sa ia masuri pentru a contracara cresterea preturilor.

 

Numai ca ecuatia nu este atat de simpla. Si asta pentru ca o crestere a dobanzii de politica monetara ar reprezenta un important dezavantaj pentru tarile de la periferia zonei euro, care se confrunta cu dezechilibre macroeconomice severe, si care sunt nevoite sa isi finanteze datoriile publice la dobanzi din ce in ce mai mari. Ori o crestere suplimentara a dobanzii de referinta peste nivelul actual de 1% ar duce automat si la cresterea costurilor de finantare pentru tari precum Grecia, Irlanda, Portugalia, Spania sau Italia.

 

Cresterea cotatiilor barilului de petrol creeaza la randul sau perspective inflationiste pe termen scurt, care se vor resimti curand si in raportarile oficiale. Iar Europa, spre deosebire de Statele Unite, este mult mai vulnerabila in fata acestor cresteri, in primul rand datorita faptului ca titeiul Brent, cel care este extras din Marea Nordului, a inregistrat cresteri mai puternice decat sortimentul Light Sweet Crude, a carui exploatare se desfasoara in Golful Mexic. In al doilea rand, tarile membre ale zonei euro produc doar 5% din necesarul total de petrol, in timp ce in Statele Unite productia interna acopera aproximativ 50% din cerere.

 

Raportul complet este atasat.

Rezumat_zilnic_3_Martie.pdf

[Bulbrokers]

Analiza tehnica EURUSD H4

 

Sesiunea de tranzactionare de ieri a fost influentata in mare parte de declaratiile presedintelui Bancii Centrale Europene, Jean Claude Trichet in conferinta de presa de ieri, dupa ce BCE a publicat decizia sa de a mentine rata de politica monetara. Expresiile folosite in cadrul declaratiilor sale, ca “O atitudine vigilenta este justificata” si “O crestere a ratei dobanzii in cadrul urmatoarelor reuniuni este posibila” au determinat aprecieri accelerate ale monedei europene in fata dolarului american si a celorlalte valute majore.

 

Moneda europeana s-a apreciat in fata dolarului american, pe parcursul declaratiilor lui Jean Claude Trichet, cu peste 100 de pips, urmand o temperare a cresterilor spre sfarsitul sesiunii americane. Evolutiile mixte de pe sesiunea asiatica au condus la formarea unei zone de range identificata pe graficul de astazi printr-un chenar albastru. Limitele acestei zone se afla la valorile 1.3971, reprezentand maximul atins pe parcursul sesiunii de ieri si, respectiv 1.3949, reprezentand minimul atins odata cu deschiderea sesiunii europene de astazi. Acest nivel minim a fost testat de mai multe ori odata cu deschiderea zilei de astazi, pretul nereusind sa inchida sub acesta, oferind astfel un principal nivel de suport care daca va fi depasit va confirma formarea unei unde corective.

 

In aceasta dimineata euro a ramas intr-o zona pozitiva, insa vazut in raport cu dolarul american pe termen lung, se afla in momentul de fata mai degraba intr-o zona neutra. Declaratiile din aceasta dimineata ale unor reprezentati ai Bancii Centrale Europene, precum Noyer si Weber, care sa confirme cele spuse de Trichet in conferinta de ieri, vor pastra un nivel ridicat al monedei europene.

 

Depasirea nivelului median al pitchfork-ului ascendent, chiar daca o retestare a acestui nivel va fi posibila, valideaza trendul pozitiv pentru urmatoarele zile. Un alt semnal ce confirma aceasta tendinta este iesirea pretului din zona de consolidare evidentiata in analizele anterioare.

 

Evolutiile din sesiunea de ieri au dus la formarea unui nou maxim, al ultimelor 4 luni, pretul testand nivelul de rezistenta precizat in analizele anterioare, 1.3971, dupa o crestere de peste 100 de pips de la deschiderea zilei. Acest nivel a fost atins ultima data in luna noiembrie anul trecut, cand pretul se afla pe un trend descendent.

 

Analiza completa este atasata.

Analiza EURUSD 4.03.2011.pdf

[Bulbrokers]

Euro, la maximul ultimelor 4 luni in fata dolarului pe fondul aluziilor lui Trichet la cresterea dobanzii in zona euro

 

Conferinta de presa a Guvernatorului Jean-Claude Trichet, care urmeaza in mod traditional decizia de politica monetara pe care Banca Centrala Europeana o face in fiecare prima zi de joi a lunii, a creat o surpriza de proportii ieri. In cadrul conferintei, liderul BCE a declarat ca “o crestere a dobanzii la urmatoarea sedinta este posibila”, confirmand aluzia prin folosirea sintagmei “strong vigilance is warranted” (se impune o vigilenta crescuta), care in trecut a reprezentat semnalul cresterii dobanzilor din zona euro.

 

Trichet a mai adaugat ca cel mai probabil vom asista la o crestere cu 25 de puncte de baza a ratei dobanzii, mentionand ca o eventuala decizie in acest sens nu va semnaliza startul unei serii de ridicari ale dobanzii de politica monetara. Ingrijorarile privind acutizarea presiunilor inflationiste se dovedesc astfel a fi mai importante decat stabilitatea financiara a statelor de la periferia zonei euro, institutia avertizand ca “exista o nevoie puternica pentru a evita efectele cresterii preturilor”.

 

Banca Centrala Europeana a modificat si proiectiile privind evolutia inflatiei si cresterea economica din zona euro pentru intervalul 2011-2012. Astfel, daca in Decembrie datele BCE indicau o inflatie de 1.8% pentru anul in curs, ieri nivelul a fost modificat la 2.3%, depasind astfel tinta institutiei, aflata la 2%. In anul 2012 se asteapta o revenire a inflatiei sub tinta, estimarile de ieri indicand catre o valoare de 1.7%. In privinta cresterii economice, estimarile au devenit mai optimiste, semnaland un avans economic de 1.7% pentru acest an si de 1.8% in 2012, in crestere de la 1.4%, respectiv 1.7%.

 

Este posibil ca declaratiile surprinzatoare facute ieri sa actioneze ca o confirmare suplimentara in privinta ajungerii la un consens intre liderii europeni in privinta adoptarii unui mecanism de ajutor pentru tarile din zona euro care se afla in dificultati financiare. Astazi are loc la Helsinki o intalnire intre 14 sefi de state din zona euro, urmand ca pe 11 Martie sa aiba loc o intalnire intre toate cele 17 state membre ale zonei euro.

 

Raportul complet este atasat.

Rezumat_zilnic_4_Martie.pdf

[Bulbrokers]

Analiza tehnica EURUSD H4

 

Dolarul american se afla la minimul ultimelor 4 luni in raport cu moneda europeana, in ciuda unei piete a muncii din SUA in revenire, in care numarul angajarilor din ultima luna a fost peste asteptarile pietei. Moneda europeana ramane inca sprijinita de Banca Centrala Europeana, cat si de posibilitatea maririi ratei de politica monetara in luna aprilie.

 

Angajarile non-agricole din SUA au atins in luna februarie valoarea de 192 000 fata de 36 000 in luna ianuarie. Rata somajului a scazut cu 0.2% pana la nivelul 8.9%, ramanand insa la o valoare destul de ridicata pentru economia Americana. Aceste date favorabile nu au reusit insa sa mentina dolarul pe un trend de apreciere, ducand chiar la o usoara depreciere spre inchiderea zilei.

 

Din punct de vedere tehnic tendinta eur/usd ramane una ascendenta, desi ne apropiem din ce in ce mai mult de un punct de inflexiune ce ar putea conduce la formarea unei unde corective.

 

Ramanerea peste nivelul median al pitchfork-ului ascendent, valideaza trendul pozitiv pentru urmatoarele zile. Un semnal ce poate confirma tendinta ascendenta il reprezinta iesirea din zona de consolidare marcata pe graficul de astazi. Limitele acesteia se afla, pentru nivelul superior la un maxim anterior la valoarea 1.4006, respectiv pentru nivelul inferior, la minimul undei de corectie anterioare, la valoarea 1.3925. Spargerea pragului inferior va introduce ipoteza formarii unei corectii ce ar putea avea ca tinta initiala nivelul celui de-al doilea suport de astazi la valoarea 1.3832.

 

Continuarea tendintei ascendente are ca prim nivel de rezistenta in jurul nivelului 1.4028, reprezentand un maxim local in evolutia istorica a pretului. Urmatorul target in cazul inchiderii peste nivelul 1.4028 este la nivelul 1.4151, nivel ce este validat de limita superioara a pitchfork-ului.

 

Analiza completa este atasata.

Analiza_EURUSD_7_03_2011.pdf

[Bulbrokers]

Pietele de actiuni din Asia si Europa deschid saptamana pe scadere

 

Saptamana care tocmai a inceput se anunta a fi una dominata de evenimentele din zona euro, precum si de situatia din Orientul Mijlociu, dupa ce pe parcursul saptamanii trecute Banca Centrala Europeana, prin vocea Guvernatorului Jean-Claude Trichet, a oferit indicii puternice in privinta unei posibile cresteri a dobanzii de referinta chiar la urmatoarea sedinta de politica monetara.

 

In aceasta dimineata, agentia de rating Moody’s a taiat cu 3 trepte ratingul Greciei, de la B1 la Ba1, mentionand in acelasi timp ca va monitoriza in continuare situatia tarii, existand astfel sansele unor posibile viitoare retrogradari. Riscurile mari implicate de catre programul de austeritate foarte sever pe care autoritatile elene incearca sa il implementeze sunt principalul motiv pentru care Grecia continua sa sufere retrogradari ale ratingului suveran, tara aflandu-se in mijlocul unor proteste sociale de foarte mare amploare. Mai mult, conform Moody’s, Grecia ar putea intampina dificultati in a isi demonstra solvabilitatea in incercarea de a accesa imprumuturi suplimentare incepand cu anul 2013, creand premizele unei posibile restructurari a actualei datorii a tarii.

 

Spreadul dintre bondurile grecesti si cele germane pe 10 ani s-a largit pana la 9.13% dupa publicarea anuntului, in timp ce moneda unica europeana a suferit o pierdere marginala pe mai multe fronturi valutare, insa corectia a fost de mica amploare. Bursa din Grecia este inchisa astazi, cu ocazia unei sarbatori nationale.

 

Raportul complet este atasat.

Rezumat_zilnic_7_Martie.pdf

[Bulbrokers]

Analiza tehnica EURUSD H4

 

Aprecierea monedei europene in fata dolarului american a pierdut in intensitate pe parcursul zilei de ieri, pretul inchizand la o valoarea cu putin peste 20 de pips fata de valoarea de deschidere. Desi pe parcursul sesiunii europene, pretul a avut o evolutie pozitiva, odata cu deschiderea pietei americane am avut o usoara reluare de apreciere a monedei americane.

 

Dupa ce pretul a atins un nou maxim la valoarea 1.4035, inchiderea lumanarii care a atins aceasta valoare maxima, pe graficul de 4 ore, la nivelul minim a dat un prim semnal de slabiciune a tendintei ascendente. Cu toate acestea, investitorii de pe piata valutara raman intr-o zona de cumparare a monedei europene, asteptandu-se la noi maxime locale.

 

O posibila continuare de apreciere a monedei americane poate surveni datorita presiunii existente pe piata de capital din Asia, unde preturile ridicate la energie continua ingrijorarea investitorilor privind efectul lor asupra redresarii economiei la nivel mondial. Pretul petrolului a scazut in dimineata aceasta cu aproximativ 1.25%, ajungand la nivelul 104$/baril, deoarece speculatorii evalueaza eforturile pentru a opri conflictele din Libia care se afla aproape de un razboi civil.

 

Din punct de vedere tehnic tendinta eur/usd ramane una ascendenta desi pretul a inceput formarea unei unde corective pe parcursul sesiunii de astazi.

 

Analiza integrala este atasata.

Analiza_EURUSD_8_03_2011.pdf

[Bulbrokers]

Membrii OPEC decid cresterea productiei de petrol pentru a neutraliza cresterile cotatiilor

 

O parte dintre membrii organizatiei OPEC (Organization of the Petroleum Exporting Countries) au inceput sa ia in calcul posibilitatea cresterii productiei de petrol pentru a tempera presiunile de crestere ale cotatiilor “aurului negru”. Cu toate ca de la inceputul acestui an, cand primele revolte au aparut mai intai in Nordul Africii, evoluand mai apoi catre Orientul Mijlociu, organizatia a refuzat oficial sa creasca productia de petrol, motivand ca cererea globala nu o cere in acest moment, unele tari membre iau acum in serios aceasta posibilitate pentru a opri cresterea preturilor, care au atins maximul ultimilor 2 ani si jumatate.

 

Arabia Saudita a fot prima tara care a luat masuri in acest sens, in incercarea de a acoperi golul de cerere lasat de Libia, unde productia si transportul de petrol au fost puternic perturbate ca urmare a revoltei populatiei impotriva regimului totalitar. Insa dupa ce ieri si pretul sortimentului Crude a depasit nivelul de 106 dolari pentru un baril iar cel al sortimentului Brent a ajuns la un maxim de peste 118 dolari, tari precum Kuweit, Nigeria si Emiratele Arabe Unite s-au alaturat demersului Arabiei Saudite.

 

Arabia Saudita s-a angajat sa creasca productia cu aproximativ 700 000 de barili pe zi, in timp ce celelalte 3 state vor creste capacitatea de productie zilnica cu aproximativ 300 000 de barili, acoperind astfel integral scaderea capacitatii de productie a Libiei (estimari initiale indica o scadere a productiei de aproximativ 1 milion de barili pe zi).

 

Raportul detalial este atasat.

Rezumat_zilnic_8_Martie.pdf

[Bulbrokers]

Analiza tehnica EURUSD H4

 

Moneda europeana s-a depreciat in ultimele doua sesiuni de tranzactionare, odata cu aparitia pe scena centrala a problemelor datoriei suverane ale zonei euro, in special dupa degradarea Greciei in cadrul zilei de luni, de catre agentia de rating Moody`s.

 

Inchiderea de pe parcursul sesiunii de ieri sub nivelul median al pitchfork-ului confirma continuarea tendintei corective. Target-ul principal pentru aceasta unda de corectie se afla la nivelul inferior al pitchfork-ului, la valoarea pragului psihologic 1.3800.

 

Continuarea undei corective va fi validata de inchiderea sub nivelul de trend intermediar, aflat la valoarea 1.3850. Ca principal nivel de inflexiune, avem in jurul primului nivel de suport, aflat la valoarea 1.3803, reprezentand retragerea de 38.2%, considerand ca nivel maxim si minim ce formeaza nivelurile de corectie, la valorile 1.4035, respectiv 1.3427. Depasirea acestui prag va introduce ipoteza continuarii undei descendente, scenariu ce va fi validat de trecerea sub pragul inferior al pitchfork-ului. Target-ul pentru tendinta de scadere il reprezinta cel de-al doilea nivel de suport aflat la valoarea 1.3743, reprezentand retragerea de 61.8% considerata pe trendul descendent anterior, ce are ca nivel maxim si minim la valorile 1.4281, respectiv 1.2873. Testarea acestui nivel reprezinta un semnal de inversare a trendului.

 

Analiza completa este atasata.

Analiza_EURUSD_9_03_2011.pdf

[Bulbrokers]

Ce instrumente financiare pot alege investitorii pentru a isi conserva cat mai bine lichiditatile in perioadele de incertitudine

 

Dupa un an 2010 marcat puternic de criza datoriilor suverane din zona euro, inceputul lui 2011 a adus in prim plan alte evenimente care provoaca frisoane investitorilor. Dupa aproximativ 20 de ani de la caderea comunismului in majoritatea tarilor din Europa Centrala si de Est, asistam la miscari revolutionare similare in Nordul Africii, Orientul Apropiat si Orientul Mijlociu. Tarile din aceasta regiune nu fac parte din super-puterile economice ale lumii, insa zona este recunoscuta prin rezervele importante de petrol, multe dintre statele din zona bazandu-si in mare masura economiile pe extractia materiilor prime.

 

Consecinta cea mai importanta a miscarilor sociale a reprezentat-o cresterea puternica a pretului petrolului, care poate produce efecte negative in intreaga economie mondiala, aratand inca o data, daca mai era nevoie, gradul de globalizare la care statele lumii au ajuns.

 

Investitorii cauta in aceste perioade de incertitudine instrumente care sa le asigure o cat mai buna conservare a capitalurilor. De-a lungul timpului, o serie de instrumente financiare si monede si-au castigat acest statut, de “safe haven”. Printre ele se numara bondurile emise de catre statele cu economii dezvoltate, precum Statele Unite, Germania sau Japonia, metalele pretioase (in special aurul), precum si o serie de valute, precum dolarul american, yenul japonez sau francul elvetian. Criza financiara izbucnita in 2008 si care isi face in continuare simtite efectele, a produs si in acest “sector” mutatii importante, multe dintre instrumentele de refugiu ale investitorilor dovedindu-se in ultimii ani la fel de riscante pentru actiunile sau instrumentele derivate. Sa evaluam asadar care clase de active isi mai pastreaza inca statul de instrument de refugiu:

 

Bondurile guvernamentale – cu siguranta cel mai afectat instrument de refugiu. Criza datoriilor suverane din zona euro euro a stirbit puternic increderea investitorilor in aceasta clasa de instrumente. Privite in trecut ca un instrument “risk free”, astazi investitorii au devenit foarte selectivi in alegerea bondurilor in care sa investeasca. Si realitatea le da dreptate: in zona euro, tari precum Irlanda, Grecia, Spania, Portugalia, Italia au asociat un grad mare de risc, pierzandu-si astfel atractivitatea. Nici bondurile franceze sau germane, considerate cele mai sigure din zona euro nu mai sunt atat de cautate, pentru ca, asa cum am vazut, datorita constructiei institutionale europene, in momentul in care un stat din interiorul Uniunii se confrunta cu probleme se creaza un efect de domino care ajunge sa influenteze negativ toate statele membre. In plus, incertitudinea si incoerenta zonei euro in a gasi o solutie viabila pentru a stopa contagiunea crizei datoriilor in alte state au ridicat ipoteze de lucru care implica participarea investitorilor la asumarea de pierderi in cazul in care alte state se vor afla in dificultate sau vor intra in default.

 

Raportul complet este atasat.

Rezumat_zilnic_9_Martie.pdf

[Bulbrokers]

Analiza tehnica EURUSD H4

 

Moneda europeana s-a depreciat semnificativ pentru a doua oara saptamana aceasta, in urma retrogradarii ratingului Spaniei la valoarea Aa2, cu perspectiva negativa. Dolarul american a reactionat pozitiv, dupa ce exporturile din China au dezamagit asteptarile, ducand astfel moneda europeana la minimul ultimei saptamani. Degradarea de catre agentia Moody`s a ratingului Spaniei a condus la o depreciere rapida a monedei europene odata cu deschiderea sesiunii asiatice, ajungand la nivelul 1.3805 de la nivelul maximul zilei 1.3925.

 

Datoriile suverane ale zonei euro influenteaza semnificativ evolutia pietelor de capital la nivel global, dupa ce costurile Portugaliei cu privire la obligatiunile cu scadenta la 2 ani au crescut la cel mai mare nivel de la intrarea in Uniunea Europeana.

 

Pretul continua unda corectiva, atingand in dimineata aceasta limita inferioara a pitchfork-ului ascendent. Depasirea acestui nivel va introduce continuarea scenariului descendent, avand ca target principal retragerea de 50% considerata pe trendul ascendent ce are ca nivel maxim si minim la valorile 1.4035, respectiv 1.3427. Nivelul ce poate introduce ipoteza inversarii trendului se afla la retragerea de 61.8% corespunzatoare ultimului trend ascendent.

 

Intrarea intr-o zona negativa a fost validata de inchiderea sub nivelul de trend intermediar, aflat la valoarea 1.3850. Ca principal nivel de inflexiune, avem in jurul primului nivel de suport, aflat la valoarea 1.3803, nivel de care pretul s-a apropiat in dimineata aceasta, reprezentand de asemenea retragerea de 38.2%, considerand ca nivel maxim si minim ce formeaza nivelurile de corectie, la valorile 1.4035, respectiv 1.3427. Depasirea acestui prag va introduce ipoteza continuarii undei descendente, scenariu ce va fi validat de trecerea sub pragul inferior al pitchfork-ului. Al doilea nivel de suport se afla la valoarea 1.3743, reprezentand retragerea de 61.8% considerata pe trendul descendent anterior, ce are ca nivel maxim si minim la valorile 1.4281, respectiv 1.2873. Testarea acestui nivel reprezinta un prim semnal de confirmare a trendului descendent.

 

Analiza completa este atasata.

Analiza_EURUSD_10_03_2011.pdf