Analize tehnice si perspective macroeconomice

[Bulbrokers]

Pietele financiare au intrat in expectativa

 

Principalii indici americani de actiuni au inregistrat o sedinta de tranzactionare mixta, indicele Dow Jones Industrial Average fiind singurul care a incheiat ziua cu scaderi. Acesta a pierdut 12 puncte sau 0.11%, afisand o cotatie de inchidere de 11114 puncte, dupa ce pe parcursul sedintei pierderile au depasit chiar si 70 de puncte.

 

Ceilalti 2 indici reprezentativi au performat mai bine, S&P500 avansand cu 0.11%, in timp ce Nasdaq Composite a fost din nou cel mai bun performer, marcand un castig de 0.16%.

 

Ultimele sedinte de tranzactionare de pe pietele americane de actiuni au adus evolutii ezitante, investitorii incepand probabil sa marcheze din profiturile adunate pe parcursul acestui ultim raliu de crestere care a inceput in luna Septembrie.

 

Este o reactie fireasca, tinand cont ca in mod traditional lunile Septembrie si Octombrie sunt cunoscute ca si luni de scadere pentru indicii bursieri, in timp ce in acest an bursele americane au marcat pana in acest moment castiguri de aproximativ 10%.

 

Evolutiile din ultimele 2 zile sunt puse si pe seama iminentei decizii a Rezervei Federale de a reporni programele de relaxare monetara cantitativa pentru a veni in sprijinul economiei americane. Decizia de pe 2-3 Noiembrie a fost intens dezbatuta in ultimele saptamani, existand pareri dintre cele mai diverse atat in privinta modului de aplicare al programului (in acest moment consensul general se concentreaza asupra unei actiuni in trepte, care se permita Comitetului de Politica Monetara observarea evolutiei economice, spre deosebire de precedenta metoda aplicata, una mai “brutala”, care a a avut menirea de a crea un soc in piete, necesar la acel moment) cat si in privinta valorii totale a programului, vehiculandu-se sume cuprinse intre 500 de miliarde si 2 trilioane de dolari.

 

Aflati care sunt asteptarile pietelor privind evolutia PIB-ului din T3 si ce implicatii ar putea avea aceste date asupra actiunilor Rezervei Federale din documentul atasat.

Rezumat_zilnic_29_Octombrie.pdf

[Bulbrokers]

Analiza tehnica EURUSD H4

 

Saptamana trecuta, ca si cea anterioara a inchis pe un ton usor descendent dar pe o volatilitate ridicata. Continuarea acestui tip de oscilatii va alimenta in continuare incertitudinea existenta pe pietele financiare. Corelatia dintre perechea valutara eur/usd si indicele pietei americane de capital a ramas valida insa s-a modificat procentul in care acestea raman corelate.

 

Ziua de astazi a deschis cu un gap pozitiv de 48 de pips, gap ce a fost acoperit in primele ore ale sesiunii asiatice.

 

Odata cu deschiderea pozitiva de astazi avem un prin semnal de continuare a trendului ascendent pe termen mediu. Pretul a inchis inca din prima ora peste nivelul median al pitchfork-ului ascendent semnal ce valideaza tendinta ascendenta. Depasirea nivelului undei 1 a analizei Elliot waves valideaza si ea tendinta crescatoare in urmatoarea perioada.

 

Scenariul ascendent va fi validat per ansamblu de trecerea pretului peste nivelul superior al pitchfork-ului descendent. Depasirea acestui prag va duce pretul catre testarea primului nivel de rezistenta, la valoarea 1.4028, nivel ce odata depasit va indrepta pretul spre testarea celui de-al doilea nivel la valoarea 1.4079. Daca pretul va reintra in zona inferioara a pitchfork-ului ascendent (trecerea sub nivelul median) vom asista la o tendinta descendenta pe termen scurt. Principalele tinte in acest caz vor fi nivelul pivot de astazi aflat la valoarea 1.3891, respectiv in extensie primul nivel de suport la valoarea 1.3858. Testarea nivelului de pivot va coincide cu depasirea mediilor mobile ceea ce va intari scenariul negativ. Inainte de a testa cel de-al doilea nivel de suport de astazi aflat la valoarea 1.3807, pretul va trebui sa testeze nivelul inferior al pitchfork-ului ascendent. Depasirea acestuia va putea atrage o retestare inainte ca trendul descendent sa continue.

 

Intreaga analiza poate fi gasita in documentul atasat.

Analiza_EURUSD_01_11_2010.pdf

[Bulbrokers]

Saptamana cruciala pentru pietele financiare

 

Pietele financiare globale se pregatesc pentru o saptamana care abunda in evenimente importante, atat la nivel economic cat si politic.

 

Capul de afis al acestei saptamani il va constitui mult asteptatul anunt al Rezervei Federale de miercuri, unde aproape sigur se va lua decizia implementarii unui nou program stimulativ, singurele necunoscute pentru piete ramanand valoarea totala a noului program si modalitatea sa de aplicare.

 

Inainte de decizie, marti, in Statele Unite vor avea loc alegeri pentru Congres. Sondajele de opinie indica o victorie a Republicanilor, care ar putea prelua controlul asupra Camerei Reprezentantilor si si-ar putea consolida pozitia din Senat, unde probabil Democratii vor pastra controlul. Impactul acestor alegeri ar putea fi o incetinire a aplicarii reformelor pe care Administratia Obama le are in vedere, precum si o reducere a cheltuielilor bugetare.

 

Pe langa aceste 2 evenimente intens mediatizate, sfarsitul saptamanii va aduce publicarea celor mai recente date privind evolutia pietei muncii, fiind estimata o revenire in teritoriu pozitiv a angajarilor dupa 4 luni de pierderi de locuri de munca.

 

Pe langa decizia Rezervei Federale, si alte banci centrale au programate sedinte de politica monetara. In timp ce probabilitatea ca ratele de dobanda din Australia, Marea Britanie, zona euro si Japonia sa fie modificate este destul de mica, va fi de urmarit tonul declaratiilor pe care bancile centrale il vor adopta.

 

Aflati ce decizii ar putea cele 4 banci centrale enuntate anterior din documentul atasat.

Rezumat_zilnic_01_Noiembrie.pdf

[Bulbrokers]

Analiza tehnica EURUSD H4

 

In sesiunea din ziua de ieri am avut oscilatii in ambele directii, incepand cu cresteri pe sesiunea asiatica, de asemenea avand si un gap pozitiv si incheind pe un trend descendent odata cu deschiderea sesiunii europene si continuand pe cea americana dar cu un ritm mai scazut.

 

Observand evolutia de pe sesiuniea asiatica de astazi putem face o comparatie cu ziua anterioara in ceea ce priveste luarea in considerare a unui scenariu similar. Asadar avand in vedere evolutiile pozitive de pe sesiunea asiatica, testarea nivelului superior al pitchfork-ului ascendent fara a reusi sa treaca peste acest nivel cat si reluarea evolutiei descendente imediat dupa aceasta testare putem considera cu o probabilitate mai mare simetria undelor de scadere (cea de pe sesiunea europeana-americana de ieri si cea de astazi). Un potential target pentru aceasta unda poate reprezenta primul nivel de suport de astazi aflat la valoarea 1.3858. De asemenea acest prag este consolidat si de nivelul inferior al pitchfork-ului ascendent. In cazul acestui scenariu descendent avem ca praguri intermediare de suport atat nivelul pivot aflat la valoarea 1.3923, cat si nivelul median al zonei inferioare a pitchfork-ului ascendent. O apreciere consolidata a monedei americane in fata celei europene, va intampina un suport important la nivelul 1.3807.

 

Pe langa range-ul identificat in analizele anterioare avem si o conturare a unei formatiuni de tip triunghi, care in urma testarii atat pe sesiunea de ieri cat si pe cea de astazi a limitei superioare are o importanta mai sporita. Iesirea din limitele acestuia va atrage dupa sine in prima faza retestarea ei, dupa care tendinta principala va fi in directia spargerii. Conform evolutiilor anterioare si a analizelor prezentate consideram ca saptamana aceasta va fi una importanta atat din punct de vedere tehnic cat si fundamental pentru identificarea unei directii clare pentru sfarsitul acestui an.

 

Analiza completa poate fi gasita in documentul atasat.

Analiza_EURUSD_02_11_2010.pdf

[Bulbrokers]

Banca Australiei surprinde

 

Reserve Bank of Australia a decis in aceasta dimineata cresterea dobanzii de referinta cu 25 de puncte procentuale, de la 4.5% la 4.75%.

 

In anuntul care a insotit decizia, RBA face referire la o economie globala care “a crescut mai rapid decat asteptarile in prima jumatate a anului 2010. Cresterea economiei globale va reveni probabil la valori previzionate in urmatorii ani, pe fondul revenirii economice puternice din zonele emergente, in timp ce cresterea economica va ramane modesta in Statele Unite si zona euro.”

 

Temerile privind o incetinire de mai mare amploare a cresterii economice din China nu mai sunt de actualitate conform autoritatilor australiene, iar pretul materiilor prime s-a stabilizat dupa scaderile inregistrate in prima parte a anului.

 

Preturile materiilor prime care au cea mai mare importanta pentru economia Australiei se mentin la niveluri ridicate, lucru evidentiat si de cele mai ridicate valori ale balantei comerciale din ultimii 50 de ani.

 

Decizia de astazi este explicata ca fiind un gest prudent, tinand cont de asteptarile privind o crestere a presiunilor inflationiste pe termen mediu.

 

Observam asadar o atitudine proactiva din partea Bancii Australiei, care prefera sa tina sub stricta supraveghere evolutia inflatiei, semnaland intentia oficialilor australieni de a nu mai repeta greselile facute in 2007, cand au ignorat presiunile inflationiste care prindeau contur.

 

Raportul integral poate fi accesat in documentul atasat.

Rezumat_zilnic_02_Noiembrie.pdf

[Bulbrokers]

Analiza tehnica EURUSD H4

 

Dupa doua zile de aprecieri modeste ale monedei americane in fata celei europene, am avut pe parcursul sesiunii de tranzactionare de ieri o revenire pe crestere a monedei europene, pe o volatilitate ridicata, ce a atras dupa sine o directie ascendenta pe intreaga zi. Spre sfarsitul sesiunii americane, respectiv inceputul celei asiatice pretul a inceput sa efectueze o unda de corectie.

 

Sesiunea europeana de ieri a dat un prim semnal important privind evolutia viitoare a cotatiei eur/usd, prin iesirea pretului atat din formatiunea de pret de tip “triunghi”, cat si prin depasirea limitei superioare a pitchfork-ului descendent. Depasirea acestui nivel coincide cu depasirea nivelului median al pitchfork-ului ascendent ceea ce confirma validitatea acestui semnal.

 

Sesiunea asiatica de astazi a deschis pe o unda de corectie, unda ce a retestat nivelul superior al pitchfork-ului, semnal ca aceasta linie a reprezentat un important nivel de rezistenta. De asemenea acest nivel poate fi considerat o linie de trend avand in vedere evolutia pretului in ultimele saptamani.

 

Unda de impuls de ieri a dus la iesirea pretului si din formatiunea de pret de tip “diamant” identificata pe un grafic zilnic. Daca retestarea nivelului depasit va duce la reintrarea pretului in formatiune, putem considera ca acest semnal este unul fals si ca tendinta ramane una neutra. Daca retestarea va atrage noi cresteri, putem considera oportuna initierea de pozitii de cumparare pe termen lung (pana la sfarsitul anului) la depasirea maximului anterior.

 

Cititi intreaga analiza in documentul atasat.

Analiza_EURUSD_03_11_2010.pdf

[Bulbrokers]

Rezerva Federala decide astazi

 

Rezerva Federala va face in aceasta seara publice deciziile luate pe parcursul intalnirii din ultimele 2 zile. Este probabil cel mai asteptat moment al anului, un deznodamant al ideii lansate undeva in luna August conform careia Fed-ul va initia un nou program de stimulare a economiei americane, asa numitul “Quantitative Easing 2”.

 

Inca de la primul semnal in aceasta directie transmis de catre Ben Bernanke pietele financiare au incercat sa estimeze modalitatea prin care institutia va actiona, cand o va face, care va fi amploarea programului si pe ce perioada de timp se va desfasura acesta.

 

Conform unui sondaj realizat de catre Bloomberg, chiar si acum, cu cateva ore inainte de anuntarea deciziei, incertitudinea este destul de mare: din 56 de economisti chestionati, 53 au fost de parere ca astazi se va face un anunt referitor la QE2 (Quantitative Easing 2). Acesta este insa punctul unde consensul inceteaza. 29 dintre cei 53 de economisti estimeaza un program in valoare de 500 de miliarde de dolari, in timp ce alti 7 se asteapta la o valoare mai mica (intre 50 si 100 de miliarde de dolari alocati lunar), iar restul de 17 s-au abtinut de la comentarii, ramanand indecisi.

 

Nici in cadrul Rezervei Federale mesajele nu au avut uniformitate. Membrii FOMC William Dudley si James Bullard au transmis 2 mesaje diferite: in timp ce primul este de parere ca un program initial de 500 de miliarde de dolari ar putea duce la o reducere a dobanzilor pe termen lung de 50 de puncte procentuale, cel de-al doilea membru FOMC a mentionat achizitii lunare in valoare de 100 de miliarde de dolari. Iar aceste opinii divergente vin din partea membrilor pro QE. Ne putem doar imagina cum s-ar putea ajunge la un consens in interiorul Comitetului, considerand ca exista membri care se opun vehement unui nou program.

 

Nivelul mare de incertitudine creaza premise favorabile pentru o volatilitate excesiva la momentul anuntului. Evident, cel mai important aspect va fi valoarea totala a programului, insa si durata acestuia va fi urmarita.

 

La nivelul pietelor valutare, putem concluziona fara sa gresim ca o mare parte a anuntului din aceasta seara este inclusa in pret. Daca luam in considerare estimarile medii din sondajul realizat de Bloomberg, cursul actual EURUSD din zona 1.4000 incorporeaza in pret un anunt de achizitii in valoare de 500 de miliarde de dolari pentru o perioada de minim 6 luni.

 

Daca intr-adevar acestea vor fi coordonatele QE2, dupa publicarea anuntului putem asista la crearea unui sentiment pro dolar, dat fiind faptul ca de la sfarsitul lunii August pietele au “cumparat pe zvonuri”, iar in aceasta seara este momentul sa “vanda pe stire”.

 

Orice valori sub aceste estimari ar putea ajuta dolarul, in timp ce cu cat valorile anuntate vor depasi zona 500-600 de miliarde de dolari, dolarul va suferi presiuni suplimentare importante de depreciere.

 

Un alt aspect mai putin comentat, insa care ar putea avea un impact puternic este considerat a fi tonul declaratiei pe care Comitetul FOMC il va adopta. Sintagma “dobanzi scazute pentru o perioada de timp extinsa” a devenit un fragment prezent in declaratiile facute pe parcursul ultimelor luni. Daca programul QE2 va avea atasata o asemenea sintagma, dolarul va fi expus unui puternic raliu de depreciere. Daca insa membrii Comitetului vor anunta nu doar cifre, ci si termeni cat de cat clari in privinta atingerii obiectivelor si a finalizarii programului, cu cat perioada va fi mai scurta, cu atat dolarul se va putea inscrie pe o tendinta de apreciere.

 

Mixul necunoscutelor din anuntul din aceasta seara creaza asadar premisele unor reactii violente in piata. Concluzionand, de urmarit va fi tonul declaratiei care va insoti anuntul de politica monetara, valoarea initiala a programului, esalonarea sa pe parcursul mai multor luni sau o actiune directa (cum a fost cazul QE1), o posibila data finala a achizitiilor sau lipsa unui astfel de orizont de timp, cat si flexibilitatea de care Fed-ul va da dovada in aplicarea programului.

Rezumat_zilnic_03_Noiembrie.pdf

[Bulbrokers]

Analiza tehnica EURUSD H4

 

Evolutia pozitiva a monedei europene in fata dolarului american de pe sfarsitul sesiunii americane de ieri s-a datorat raportului de politica monetara a Rezervei Federale. Acesta prevede o interventie pe piata financiara a Bancii Centrale Americane in valoare de 600 miliarde de dolari pana la sfarsitul trimestrului doi al anului 2011. Acest lucru se va efectua prin investitia a 75 miliarde de dolari lunar. De asemenea sumele cuvenite din interventiile anterioare (dividente, rambursari ale unor companii, cupoane de obligatiuni, etc.) vor fi reinvestite in piata finaciara, ceea ce va duce la o interventie de aproximativ 100 miliarde de dolari lunar. Sumele specificate in acest raport au surprins pozitiv piata financiara ceea ce a determinat deprecierea rapida a monedei americane si respectiv aprecierea indicilor pietei de capital americane.

 

Conform analizei tehnice, in ceea ce priveste strategia undelor Elliott prezentata in analizele anterioare nivelul undei 3 a fost atins la valoarea 1.4170, printr-un spike format dupa afisarea raportului de politica monetara. Predictiile facute anterior au fost adeverite datorita oscilatiilor zilei de ieri, determinand prin acestea si valoarea nivelului undei 4 de corectie. In cazul in care acest scenariu va fi unul extins atunci ne aflam in continuare pe unda 3 de impuls. Luand in calcul scenariul anterior, putem considera intrarea pe unda 5 de impuls, care are ca target principal zona 1.4280-1.4330, iar in cazul in care aceasta unda va fi una extinsa vom putea vedea un target in zona 1.4400-1.4450.

 

Continuarea pe scenariul ascendent are ca principale niveluri de rezistenta linia de semnal al pitchfork-ului ascendent, cat si primul nivel de rezistenta aflat la valoarea 1.4293. Depasirea acestor niveluri va putea indrepta pretul catre nivelul psihologic 1.4400. Daca pretul nu va reusi sa inchida peste acestea, vom putea avea o corectie catre nivelul superior al pitchfork-ului ascendent in zona 1.4170-1.4180. Daca corectia va depasi nivelul undei 4, scenariul prezentat anterior va trebui reconsiderat. O corectie prelungita va avea ca niveluri de suport intermediare unda 3 de impuls, respectiv nivelul median al pitchfork-ului ascendent si nivelul pivot de astazi aflat la valoarea 1.4098. Inchiderea sub acest nivel va indrepta pretul catre primul nivel de suport aflat la nivelul 1.4003. In cazul inversarii trendului vom avea ca nivel de suport extins in jurul valorii 1.3864.

 

Gasiti intreaga analiza atasata.

Analiza_EURUSD_04_11_2010.pdf

[Bulbrokers]

Rezerva Federala nu a dezamagit pietele

 

Rezerva Federala americana a anuntat aseara startul unui nou program de relaxare monetara cantitativa, asa numitul “Quantitative Easing 2”, decizand sa injecteze o suma suplimentara de 600 de miliarde de dolari in achizitia de active pe termen lung.

 

Anuntul care a insotit decizia puncteaza nemultumirea membrilor FOMC in legatura cu revenirea economiei americane, punctand in continuare problemele cu care se confrunta piata muncii si piata imobiliara.

 

Mandatul dual al Comitetului, de a asigura un grad cat mai ridicat de ocupare al fortei de munca si stabilitatea preturilor au obligat asadar institutia sa actioneze, dat fiind faptul ca perspectivele pe termen mediu indica o revenire mult prea lenta a economiei, o scadere mult sub asteptari a ratei somajului si o inflatie care momentan se afla la limita inferioara a intervalului cu care oficialii americani sunt multumiti.

 

Detaliile programului includ reinvestirea sumelor obtinute din portofoliul deja existent, la care se adauga intentia de a achizitiona active suplimentare in valoare totala de 600 de miliarde de dolari, intr-un ritm lunar de 75 de miliarde de dolari, pana la sfarsitul lunii Iunie 2011.

 

In anunt se mai face referire si la monitorizarea programului in functie de evolutiile viitoare, putandu-se face ajustari ale volumului achizitiilor daca viitoarele conditii vor impune acest lucru.

 

Gasiti intregul raport atasat.

Rezumat_zilnic_04_Noiembrie.pdf

[Bulbrokers]

Analiza tehnica EURUSD H4

 

Moneda americana a continuat sa se deprecieze in fara celei europene datorita planului de interventie al Rezervei Federale, care a adus optimismul in special pe piata de capital americana. Coreland indicele DJIA cu moneda americana putem observa o relatie inversa ceea ce va determina pe termen lung o depreciere a monedei americane, care este contrar spuselor oficialilor americani si o continuare a aprecierii indicilor de pe piata de capital. Fundamental putem sustine acest lucru datorita infuziei de masa monetara pe piata care va duce la deprecierea monedei locale.

 

Privind analiza undelor Elliott vom reconsidera scenariul prezentat in analiza de ieri datorita faptului ca unda de corectie de pe parcursul sesiunii de astazi a depasit valoarea undei 3. Asadar, unda 3 reprezinta maximul local inregistrat pe parcursul sesiunii de ieri la valoarea 1.4281, aflandu-ne in acest moment pe unda 4 de corectie. Avand in vedere tipul undei 2 de corectie, daca unda 4 ar avea o structura simetrica, putem considera ca target pentru aceasta unda in jurul retragerii de 23.6% a lui Fibonacii la nivelul 1.4143. Daca unda 4 de corectie va fi una extinsa atunci o eventuala tinta va fi in jurul nivelului 1.4100. Acest nivel va juca un rol important de suport, atat psihologic cat si tehnic.

 

Daca tendinta de scadere va continua si pretul va intra in raza nivelului 1 al valurilor lui Elliott scenariul de crestere va fi anulat si vom reintroduce ipoteza unei variatii in range.

 

Pentru ca tendinta actuala sa ramana una de crestere, avem conform retragerilor lui Fibonacci nivelul maxim admis la valoarea 1.3919. Ramanerea in zona superioara va determina evolutii intre nivelurile Fibonacci pe care le putem considera suporturi si rezistente importante.

 

Intreaga analiza poate fi gasita in documentul atasat.

Analiza_EURUSD_05_11_2010.pdf