Elemente fundamentale in evolutia pretului

 

1. Introducere

2. Mecanica din spatele pretului

3. Tipuri de participanti si motivele din spatele tranzactiilor

4. Risk flows

5. Orderflow

6. Model Macroeconomic de determinare a ratei de schimb (pe pagina 2 a topicului)

 

Introducere

 

Un prim element vital pe care trebuie sa il studiem este aspectul emotional al traderilor si modul in care se reflecta acesta in graficul pretului.

 

Oamenii, oricat de rationali s-ar vrea, sunt in cele din urma dependenti de emotii. Pur si simplu nu am putea functiona altfel. Avantajul nostru insa e ca al nostru creier reptilian nu mai e dominant de mult. Adica noi am progresat de la a fi condusi in mod strict de emotii, sentimente, sau instincte la a fi condusi de ratiune, logica, si numai partial de emotii. Cu toate acestea insa se pare ca am avea mari dificultati in a lua chiar si cele mai simple dintre decizii daca nu am putea fi ajutati de emotii. Antonio Damasio a studiat acest aspect folosindu-se de indivizi care au suferit daune cerebrale ce le-au afectat capacitatea de a mai produce emotii. In urma studiului a descoperit el ca cei care nu sunt in stare de emotii, desi sunt foarte capabili de logica si ratiune au foarte mari dificultati in a lua chiar si cele mai simple dintre decizii. Desi acesti oameni erau inca capabili sa produca argumente logice in favoarea unei decizii ei aveau foarte mari dificultati in a lua in mod practic aceaa decizie.

 

Avem nevoie de aceste sentimente si emotii pentru a functiona corect. Insa desi suntem dependenti de aceste emotii nu suntem condusi in mod necesar de ele. Intr-o situatie de trading in care avem un plan logic bine pus la punct urmatoarea tranzactie pe care o luam nu are nimic deosebit de emotional in ea. Altfel spus, emotia nu este cea care ne impinge la a lua o decizie de trade, ci doar ceea ne permite pur si simplu sa actionam. Ne permite sa actionam pentru al nostru plan ne face sa ne simtim bine si in siguranta in ceea ce priveste urmatoarea decizie de trade.

 

Ce te faci insa cand planul nu exista? Ce te faci cand deciziile luate sunt pur emotionale? Intr-un astfel de caz dai de probleme. Cand devi condus in mod necesar de emotii si doar mai apoi de ratiune te afli intr-o belea mare de tot.

 

Problema se pune insa ca nu e nevoie de o situatie neaparat extraordinara pentru a face tranzitia de la un mod rational de actiune la unul emotional. Si vedem cum se intampla asta in mod deosebit cand vine vorba de bani. Emotiile preiau controlul in mod deosebit cand e vorba de bani pentru ca banii sunt un simbol al sigurantei in ziua de astazi. Acum zeci de mii de ani vanatul era. Acum e vorba de bani. Vrei un acoperis deasupra capului, vrei mancare, vrei siguranta si comfort? Iti trebuie bani. Asa ca e foarte simplu de inteles de ce se incing spiritele cand vine vorba de bani si de ce controlul este preluat in astfel de situatii de creierul reptilian.

 

Vedem acest creier reptilian in actiune pe pietele de capital mai mult decat oriunde altundeva. Pe piata se vede foarte clar cum frica si lacomia ii impinge pe oameni la a lua fel de fel de decizii irationale. Insasi miscarile de pret in sus si in jos nu sunt nimic altceva decat o reprezentare a starii emotionale a investitorilor. E evident astfel de ce trebuie sa intelegem cum functioneaza oamenii din punct de vedere emotional cand pretul evolueaza intr-un fel sau altul pentru a putea explica defapt logica din spatele evolutiei preturilor pe piete.

 

Un alt element important pe care trebuie sa il intelegem pentru a putea explica logica din spatele evolutiei preturilor este aspectul fundamental reprezentat in cazul acesta de situatia economica a tarilor emitente de monezi si de situatia economica globala. Si ca sa scot acest aspect in evidenta am sa compar foarte pe scurt piata valutara cu cea bursiera.

 

Companii ca netflix, apple si alte astfel de superstaruri au vazut o crestere a valorii actiunilor de foarte multe sute de procente. Daca erati destepti acum cativa ani, faceati o analiza fundamentala a companiei, a echipei de management, a produsului, a pietei de dezvoltare, si daca va prindeati de potentialul firmei va bagati banii in ea si asteptati. Astazi erati de zeci de ori mai bogati.

 

In comparatie cu piata bursiera insa, piata valutara nu ofera astfel de oportunitati. Aici trebuie sa fiti mereu in priza. Nu e intotdeauna de ajus sa studiati evolutia economica a unei tari si apoi sa spuneti ca daca o tara creste mai repede decat alta atunci moneda ei trebuie sa se aprecieze fata de cealalta. Pe forex aspectul fundamental influenteaza altfel evolutia pretului.

 

Cand vine vorba de analiza fundamentala, pe forex trebuie sa avem in vedere aspectul global al economiei si nu doar economiile individuale ale tarilor emitente de monezi. Desi intr-o analiza fundamentala completa toate elementele care trebuiesc luate in calcul sunt numeroase, in final, concluzia ar putea foare simplu sa se reduca la urmatorul concept: risk flow/risk aversion.

 

Conceptul de risk flows/risk aversion este un alt element vital in intelegerea evolutiei pretului. Acesta reprezinta defapt o proiectie a increderii investitorilor. Cand investitorii au incredere in economia globala si in posibilitatile viitoare de crestere vor cumpara monezi de risc sau higher yielding (avem risk flows), iar cand nu au incredere vor vinde astfel de monezi si vor cumpara monezi lower yielding considerate mai sigure precum usd, yen sau chf (avem risk aversion)

 

Voi trece in acest topic peste toate aspectele mai sus mentionate si sper ca la sfarsitul acestui topic toata lumea va avea o ideea mai buna asupra a ceea ce se intampla in spatele graficelor si a ceea ce determina defapt fluctuatiile pretului pe piata valutara internationala.

Editat Octombrie 18, 201213 ani de Criodi

Vezi ca erau niste posturi unde este explicat cum se face pretul asta care il vedem noi pe grafic,

 

Pai stiu ca eu am pus intrebarea care a dus le acele explicatii.

Uite, fii atent, citeste threadu-ul de pe FF daca ai timp, si zi-mi pe urma ce parare ai. http://www.forexfact...ad.php?t=284572

 

 

Sa incerci sa faci asta manual, e sinucidere.

Te-as ruga si pe tine daca ai timp sa citesti putin din ce incearca sa explice tipul ala din link-ul de mai sus. El vorbeste de ordine plasate manual, si din cate imi aduc aminte zicea ceva si de importanta vitezei cu care ia si transmite datele. Ceva gen ca ei ar fii "years ahead of competition" prin felul in care comprima datele si le transmit, oferindu-ti un mare avantaj, sper sa nu ma insel si sa mai fie si altceva adica alte inovatii/tehnologii, fiindca nu cred ca e o mare diferenta de marime intre niste ticksi normali si niste ticksi comprimati.

Eu acum ma intreb daca firma asta care pretinde ca foloseste astfel de date pentru a-ti permite tie retail sa vezi in timp real money flow-ul, e pe bune sau mint cu ceva atunci cand afirma asta.

 

Inclus in pachet tot ei ofera si un indicator care ajuta la identificarea anumitor nivele importante in opinia lor, de suport si rezistenta (in functie de cerere si oferta), pretinzand astfel ca poti avea o rata foarte mare de castig daca traduiesti in baza feed-ului lor. Acum nu stiu sa zic ce date foloseste indicatorul deci sunt umpic retinut atunci cand insist poate spre disperarea voastra sa zic ca smecheria lui e ca se formeaza tocmai pe baza acestor date agregate de tip level II.

 

La timpul respectiv idea nu m-a convins tocmai pentru ca indicatorul erea pt MT4 o platforma mai putin competitiva ca altele si oarecum prost vazuta, plus posturile in sectiunea comerciala de pe FF m-au lasat putin rece, insa acum daca stau bine sa ma gandesc, cam asa ar i-ar convenii unei companii mici sa inceapa, adica sa se adreseze trader-ului retail cel mai numeros (mt4) si sa isi faca publicitate cat mai ieftin (FF).

 

La urma urmei care e treaba ? orderbookfx.com ori e scam ori ce zic ei chiar e adevarat si ce tot ma chinui eu sa aflu/intreb este posibil.

 

Daca nu aveti nici voi timp sa cititi tot despre acest subiect, am sa o fac eu si am sa revin, pentru a vorbii mai in cunostiinta de cauza.

Editat Decembrie 17, 201114 ani de funkagenda

Spui ca nu ai timp sa investighezi problema, dar ne pui pe noi sa o facem

 

Eu mi-am instalat mai demult softul asta (trial 2 sapt), pt ca vroiam sa le capturez datele. Dar am renuntat dupa ce am mai investigat putin. Nu mai tin minte exact motivul, dar datele nu erau de prea mare calitate.

 

Oricum, nu ai fost atent la ce am spus. Ce relevanta ar avea faptul ca ei ti-ar aduce aceste date cu super-viteza pe calculatorul tau, sa zicem in 20 ms, daca apoi tie iti ia 250 de ms ca sa observi informatia, sa o analizezi, si sa emiti un ordin in piata? Asta ar putea functiona daca toti ar lucra manual. Dar tu vei concura pt acest scalping L2 hiperrapid cu softuri care obtin noul pret in 2 ms si care trimit ordinul in urmatoarea ms. In cele 20 de ms pana pretul ajunge la tine, s-a schimbat potential deja de 20 de ori. Vei lucra cu datele de ieri practic.

 

As putea intreba si faze de genul de ce vinde gasca cu oua de aur, dar ma rog...

@funk,

M-am uitat la link, cred ca am inteles de la inceput despre ce e vorba. Asta inteleg si acum, adica ce vrei tu sa faci ... cauti sa afli sentimentul pietei in functie de niste date centralizate din piata.

Ceva in genul:

Ti-am spus, sunt multi brokeri si siteuri care ofera asta, sau care fac analize pe tipul asta de sentiment.

Totodata in Romania, brokerii de la BVB, iti pun la dispozitie adancimeae pietei, level 2, etc

Insa, insa, insa ... in forex, nu poti cunoste adevaratele volume bagate la tranzactionare decat dupa minim 24-48 ore, etc, etc.

Din cauza asta ... ideea ca poti face trading de calitate urmarind asa zisul sentiment al pietei, nu te duce la "succesuri". Daca te duce, anunta-ma si pe mine.

Iti spun concluzia mea: Nu se poate folosi treaba aia ...

 

Later edit:

Inca o treaba, ...intradevar orice trader (oricat de mic) "misca" si el piata insa ...NU se stie cand, adica momentul ...

In plus ... ce a zis nea gigi, este f adevarat, .. nici nu mai vorbim de timpii mici de reactie care sunt acum in piata prin masinile de calcul

Editat Decembrie 17, 201114 ani de sec

As putea intreba si faze de genul de ce vinde gasca cu oua de aur, dar ma rog...

 

Asta e principalul motiv pentru care ar trebuii avute dubii.

 

 

Spui ca nu ai timp sa investighezi problema, dar ne pui pe noi sa o facem

 

Hai ca nu e asa am zis cine are timp, si am recunoscut si ca unele investigatii ma depasesc sau mi-ar trebuii prea mult aaaaa timp

 

Din cauza asta ... ideea ca poti face trading de calitate urmarind asa zisul sentiment al pietei, nu te duce la "succesuri". Daca te duce, anunta-ma si pe mine.

 

Te cred, fiindca ma gandesc ca ai analizat problema asta cu mult inaintea mea, insa poti sa afirmi cu certitudine ca e total exclus sa se poate obtine un astfel de avantaj ? Cu siguranta stii mai bine ca mine ca acest avantaj asupra pietei poate sa fie minim si tot ar fii ceva, deci in analiza asta asupra sentimentului atata timp cat ar fii corelata cat de putin cu adevarata miscare a pretului ar fii mare chestie. Acum partea a doua cu timpii de vizualizare si executie, tind sa cred ca gigi stie ce zice deci teoretic pica totul.

 

Mie doar imi suna bine totul, (instinctiv si nu din experienta) in sensul ca o analiza a sentimentului, corect facuta, mi s-ar parea un pas inainte fata de AT si AF, prin simplu fapt ca le-ar include pe amandoua si ar avea si ceva in plus. Poate nu am inca ideiile clare si e un drum infundat, curiozitatea si lipsa de experienta ma ispitesc sa ma abat de la un drum principal pentru ca nu sunt sigur nici ca acesta ca m-ar duce acolo unde trebuie.

Va multumesc pentru lamuriri.

am postat dublu mai inainte si acum folosesc acest spatiu ca reply la postul de mai jos ! (stefan daca iti permite i.p board-ul sa inversezi ordinea ar fi mai bine)

 

Vorba multa saracia omului. Ma tem sa nu las o astfel de impresie atunci cand de fapt incerc sa intru in detalii.

 

@sec imi aduc ceva aminte despre vorbesti, trec des pe vamist e in top-ul bookmark-urilor, eu nu sunt asa incapatanat si daca gresesc recunosc si din respect nu subestimez pe nimeni care se oboseste sa imi dea sfaturi pe aici. E pur si simplu o chestie de a mea, gen "sa vad cu ochii mei" nu ca aici nu as fii gasit destule persoane a caror autoritate deja de mult nu o mai contest si iau de bun cam tot ce scriu ele.

 

Faza cu arcul stie ca functioneaza asa cum zici tu insa eu cred ca e valabila (sa ma corectezi daca gresesc) pentru brokeri market maker cu dealing desk si nu se aplica brokerilor ECN care ofera acces direct pe piata. E adevarat si ei lucreaza in marja dar asta nu cred ca inseamna ca se ating de ordinul tau care ajunge direct in piata. Ei se limteaza doar sa nu te mai puna in piata atunci cand ajungi la margin call.

Asa cred eu s-ar putea sa gresesc, si s-ar putea sa gresesc din nou cand zic ca doar acesti brokeri ECN ofera date level II insa de asta nu sunt sigur si imi pare rau ca imi dau cu parerea fara sa fiu mai documentat, dar e decat atat, o parere.

 

Oricum analiza sentimentului se pare ca e destul de complicata si oarecum rezervata ca toate lucrurile bune celor ce dispun de resurse.

Ma opresc aici ca deja e offtopic, si vreau sa revin separat cu alte nelamuriri de data asta ceva putin mai complicat. Numai bine !

Editat Decembrie 17, 201114 ani de funkagenda

, insa poti sa afirmi cu certitudine ca e total exclus sa se poate obtine un astfel de avantaj ?

DA. ...din punctul meu de vedere DA.

 

Mie doar imi suna bine totul, (instinctiv si nu din experienta) in sensul ca o analiza a sentimentului, corect facuta, mi s-ar parea un pas inainte fata de AT si AF, prin simplu fapt ca le-ar include pe amandoua si ar avea si ceva in plus. Poate nu am inca ideiile clare si e un drum infundat, curiozitatea si lipsa de experienta ma ispitesc sa ma abat de la un drum principal pentru ca nu sunt sigur nici ca acesta ca m-ar duce acolo unde trebuie.

Eram mai mult decat convins ca iti place ideea si de aia insisti. Mai era un baiat pe aici care gasise un topic a lu Sonic, pe un site strain si in capuletzul lui a facut o legatura intre numarul mare de participanti la acel topic si un eventual succes al metodei. Era atat de incantat de "descoperirea" lui, incat nu putea sa accepte ca nu se poate sa nu fie adevarata si aducatoare de profit ... in fine, cu siguranta a citit toata lumea ce a scris el aici. I-am comunicat si parerea mea ...dar sunt convins ca nu m-a crezut (a crezut probabil ca nu stiu despre ce vorbeste el si cu atat mai putin despre sonic ala, ... care intradevar exista si se chinuie si ala de prin 2006).

Dar, ...

I) Sa revenim la ale noastre ... uite exista pe dailyfx.com , aici:

http://www.dailyfx.com/technical_analysis/sentiment/?technicalSentiment=EUR/USD exact o analiza in sensul in care te incanta pe tine. Incearca sa urmaresti 6 luni sfaturile lor si consemneaza rezultatele. Vei avea cel putin 2 lucruri bune din treaba asta: disciplina pe care ti-o impui si analiza rezultatelor finale ale tradeurilor facute.

 

II) ... Si cel mai important (pentru subiectul deschis de tine) ... fiecare broker are si el la randul lui o marja in care lucreaza, adica un arc. Fiecare trade, pus de fiecare trader, ... intoarce arcul ala, ... si il intoarce si il intoarce. Pana cand? Pana cand, energia acumulata declanseaza arcul. Atunci, arcul se descarca de energie in piata. Eeeeee "atunci" ala ... nu ai cum sa il determini tu sau eu sau noi.

Cateva chestiuni de analiza fundamentala, putina psihologie, si un model economic de determinare a ratelor de schimb

 

Am terminat recent de citit Currencies, Currencies, Capital Flows and Crises: A post Keynesian analysis of exchange rate determination si inspirat fiind de modelul economic prezentat acolo si de felul in care este tratat subiectul fx m-am gandit sa transpun aici cateva dintre ideile principale prezentate in carte. Nu e vorba de o traducere mot-a-mot. Cam tot textul imi apartine, insa modelul economic apartine autorului. Am decis sa impart ideile in doua postari. Prima, o introducere alaturi de cateva elemente psihologice, iar a doua, un model economic ce arata relatiile dintre factorii macroeconomici si rata de schimb. Am ales sa prezint numai ceea ce cred eu ca poate fi util oricarui trader practicant.

 

Introducere

 

O piata financiara este defapt o adunatura de oameni intr-un anumit context social. Ceea ce pietele reflecta, apreciaza, si incurajeaza este o functie de ceea ce este reflectat, apreciat is incurajat in societatea in care aceste piete exista. Daca o cultura este rasista cei care nu se conformeaza si angajeaza oamenii din rasa urata vor avea de suferit in business. Daca toti traderii s-ar concentra pe furtuni solare in a prezice miscarea pretului, cei care nu ar face-o ar fi scosi din joc.

 

In economia neoclasica pietele financiare joaca un rol pasiv. Dupa acesti economisti rata de schimb dintre o moneda si alta va tinde intodeauna catre echilibru intre exporturi si importuri sau catre echilibrul dintre ratele de dobanda. Dobanzile si contul curent tind si ele catre echilibru si astfel toata economia merge struna si cine face trade in fx e un dobitoc caci piata va urma un random walk catre echilibru. In Post-Keynesian economics (adica de la J.M. Keynes incoace) ratele de schimb nu tind catre un cont curent echilibrat ci ele sunt determinate in mare parte de transferurile de capital si de asteptarile celor care fac astfel de transferuri. Aceasta este defapt si situatia reala, observata empiric. In realitate rata de schimb nu e determinata strict de contul curent sau de diferenta intre exporturi si importuri ci in mare parte de transferurile de capital (adica, trade-urile care le pun bancile, investitorii, companiile care cauta sa se extinda etc)

 

Biasuri si alte procedee psihologice. Availability, representativeness, and anchoring.

 

Sper sa imi iertati cunostintele limitate de limba romana dar chiar nu stiu cum sa traduc cei trei termeni de mai sus in romana. Utilizatii asa cum sunt. Conceptul din spatele lor conteaza pana la urma.

 

Availability e un concept destul de simplu. Cu cat ceva e mai “available” sau mai “la dispozitie” in minte cu atat vom considera acest ceva ca fiind mai probabil. Daca esti intrebat de exemplu cati rusi locuiesc in orasul tau dupa ce astazi te-ai intalnit cu vreo 10 rusi in 10 locuri diferite cel mai probabil vei estima un numar mai mare (ai in minte rusii care i-ai intalnit recent) decat ai fi estimat daca nu te-ai fi intalnit cu niciun rus astazi. Daca in ultimele trei saptamani ai observat ca pretul a sarit in sus dupa ce a format un anumit pattern (atins un nivel, reactionat la acelasi tip de stiri etc) e foarte probabil sa estimezi ca acelasi lucru se va intampla din nou, desi poate de cand exista pietele acest lucru s-a intamplat numai in ultimele trei saptamani – si deci nu are relevanta statistica.

 

Representativeness se refera la asteptarile noastre pur irationale cum ca totul trebuie sa urmeaze un anumit set de reguli pe care il stim noi ca fiind corect. Adica nu ne asteptam ca daca dam de 10 ori cu banul sa vedem pajura de 9 ori. Ne asteptam undeva la 5-5, 4-6, 7-3 cel mult. Sansele sunt 50-50 pana la urma. In trading, ne imaginam de exemplu, ca daca pretul a crescut foarte mult in ultima vreme atunci trebuie sa ne asteptam la o scadere.

 

Anchoring se refera la tendinta noastra de a atasa o greutate mai mare primei estimari pe care o facem. Pentru ca in general forecast-urile noastre sunt determinate de actiunea cea mai recenta a pretului perioade de calm ne vor face sa ne asteptam la calm in viitor si perioade de volatilitate ne vor face sa ne asteptam la volatilitate in viitor. Ancoram forecastul nostru la asteptarea bazata pe miscarea recenta a pretului.

 

Inca o chestiune care au descoperit-o psihologii si destul de cunoscuta cred multora dintre voi e ca oamenii tind sa ia decizii mai riscante atunci cand simt ca pierd si decizii mai sigure cand simt ca le merge bine. Traderii care detin pozitii castigatoare vor fii astfel mai inclinati sa le inchida in timp ce traderi care tin pozitii pierzatoare vor tinde sa le tina deschise.

 

Inca o chestie interesanta care afecteaza cum actioneaza agentii economici in piata si care afecteaza pretul e greutatea mult mai mare care o atasam informatiei cunoscute. In cuvintele lui Keynes, “pentru ca stim mult prea putin despre viitor punem un accent mult prea mare pe informatia pe care o avem la dispozitie spre a prezice viitorul. De exemplu, daca evenimentul X depinde de A, B, C, D, si E, dar pentru ca data fiind natura universului nu cunoastem decat unul dintre elemente (A, de ex) vom tinde sa punem un accent mult mai mare pe acest element decat am fi facut-o daca am fi cunoscut toate elementele.” Altfel spus, daca a venit NFP-ul intr-un fel saptamana trecut si acum saptamana asta USD sa miscat intr-un anumit fel, tu s-ar putea sa te concentrezi tare de tot pe efectul NFP asupra USD si sa uiti ca pot fi o mie de alte elemente pe langa NFP care afecteaza pretul.

Un model macroeconomic de determinare a ratei de schimb

 

Voi prezenta un model macroeconimc simplu care afiseaza relatiile dintre toate elementele macroecononimce importante si rata de schimb.

 

Mai intai trebuie spus ca pretul de astazi reprezinta pretul la care traderii se asteapta in viitor. Asteptarile fac piata. Intre trader si piata nu exista o relatie independenta. Traderul face piata. EURUSD nu creste ca asa il taie capul. EURUSD creste pentru ca eu (alaturi de majoritatea participantilor la piata) ma astept sa creasca. Ma astept sa creasca, cumpar, si pretul creste. Ca indicatori macroeconomici e important deci nu ce PIB scoate Romania, ci ce PIB ma astept eu sa scoata Romania. Piata va fi influentata de asteptari mai mult decat de rezultate.

 

Sunt trei elemente mari care afecteaza valoarea unei value. Primul este contul curent, sau simplist vorbind, diferenta dintre exporturi si importuri (cat exporta US in Europa minus cat importa US din Europa), al doilea, valoarea neta a investitiilor straine (cati bani baga firme europene in extindere in US minus cati bani baga firme americane in extindere in Europa) , si al treilea valoarea neta a transferurilor de capital (cati bani europeni intra in bond-urile US minus cati bani americani intra in bondurile europene. bonduri, burse, etc) Impactul cel mai mare si mai rapid il au transferurile de capital. La acest nivel lucreaza de altfel speculatorii.

 

Spre determinarea acestor trei elemente majore apar in model alte patru elemente mari si late. Primul este PIB-ul sau mai complet spus cresterea si stabilitatea economica (Din nou, e vorba de diferenta intre PIB-ul tarilor aflate in perehcea valutara. De exemplu, PIB US – PIB EU), al doilea, inflatia (preturi in US – preturi in EU), al treilea, rata de dobanda (rata in US – rata in EU), si al patrulea, lichiditatea (lichiditate in US – lichiditate in EU).

 

Mai departe de aceste elemente apar in model indicatorii. Desi astrologia poate fi si ea un indicator, in mare parte indicatorii sunt formati din chestiuni gen ultimul speech al lui Bernanke (ne ofera indicii despre rata de dobana si crestere economica), ultimul NFP (indicii despre PIB), ultimul PMI (PIB) si asa mai departe. In model relatia dintre indicatori si celelalte elemente nu e foarte constanta. De exemplu, daca inainte de criza si de QE-urile lui Ben, un NFP prost indica scadere economica, astazi un NFP prost inseamna mai mult QE si deci mai multa crestere economica.

 

Relatia dintre indicatori si celelalte elemente se schimba de-a lungul timpului si nu e afisata in mod direct aici. In plus, nu exista nimic la stanga indicatorilor si deci nu prea am ce sa va spun despre ei. Daca as sti sa prezic nfp-uri as fi mult mai ocupat alegandu-mi insula din Caraibe pe care sa imi fac vila si nu m-as deranja cu modele economice de genul acesta. Sunt varii metode de a prezice ce valori vor lua indicatorii, dar nu sunt metode constante. De-aia ce vedeti voi in forexfactory acolo e o medie a multor analisti. In medie baietii au dreptate (cat de cat. nici in medie se pare ca nu prea se descurca defapt), dar la nivel individual aproape toti o dau in bara.

 

Indicatorii sunt folositi spre a estima valoarea celor patru elemente de mai sus care sunt folosite spre a estima valoarea celor trei elemente initiale care sunt folosite pentru a estima viitoarea ratei de schimb. Daca v-ati pierdut in fraza de mai sus urmariti graficul de mai jos. Minusurile reprezinta o relatie invers proportionala iar plusurile o relatie direct proportionala. Adica cand elemtul din stanga liniei cu minus deasupra creste, elemtul din dreapta va scadea. Daca linia e cu plus, atunci cand elemetul din stanga creste, elementul din dreapta creste si el.

 

 

Toate elementele din model sunt cele asteptate de traderi si nu neaaparat cele reale.

 

De exemplu. Ma astept ca rata din US sa creasca fata de cea din Europa. Ce se intampla mai departe? Well, in raport direct proportional cu aceasta crestere ma astept ca transferurile de capital sa creasca si ele dinspre Europa spre US. E logic sa ma astept la asa ceva. Investorii isi vor muta banii acolo unde dobanda e mai mare – in bonduri US de exemplu. Mai departe, fiindca aceste transferuri de capital au crescut catre US, in raport invers proportional cu EURUSD, ma astept ca perechea valutara sa scada. Adica USD-ul sa se aprecieze. Grafic:

 

 

Tot asa si cu PIB-ul. Vad PIB mai mare in US, vad investitii mai mari in US si transferuri de capital mai mari catre US (relatii reprezentate de linia cu plus deasupra). Vad PIB mai mare in US, insa, in raport invers proportional, vad exporturi mai mici ale US. Pe masura ce o economie se dezvolta scad exporturile. Ideea e ca cererea pe plan intern creste caci oamenii au mai multi bani de cheltuit si atunci exportatorii nu mai exporta ci vand in tara lor sau importatorii importa mai mult si apare astfel deficitul de cont curent.

 

In model ne asteptam per total la o apreciere a USD-ului in aceasta situatie. Depinde insa de fiecare moment daca miscarea pe export-import va fi mai masiva decat cea pe investitii directe sau transferuri de capital. Empiric vorbind e mult mai probabil ca USD-ul sa se aprecieze caci exporturile si importurile raspund mult mai greu la miscari in PIB decat transferurile de capital de exemplu. Grafic:

 

 

Inflatia se afla in raport invers proportional cu exporturile si investitiile directe. Preturi locale mari, exportam mai putin. Preturi locale mari atragem investitii straine mai putine. Exporturi mai mici, EURUSD mai mare. Investitii directe mai mici, EURUSD mai mare. Grafic:

 

 

Modelul de mai sus reprezinta o schema destul de simpla, de bun simt, foarte practica, care explica cum afecteaza cele mai importante elemente macro economice rata de schimb dintre doua tari. Din perspectiva macroeconomica relatiile dintre toate variabilele descrise (atat pe verticala cat si pe orizontala) sunt ceva mai complicate, insa din punctul de vedere al unei postari de forum cred ca veti gasi in modelul acesta tot ce v-ar putea interesa vreodata din punct de vedere al analizei fundamentale.

Modelul prezentat mai sus este corect dar ca orice model cu care se lucreaza in socio-economie el este aproximativ.

In trading si in afaceri, dar in trading in mod deosebit, nu se mai lucreaza de mult cu valoarea reala, ci cu valoarea perceputa.

Care este valoarea reala a unui fotbalist? Este angajat si platit cu milioane de dolari pentru ca are o valoare perceputa mare. Valoarea reala este mica.

Un manager, ce valoare reala are? Mica, este ca orice alt manager, a facut aceiasi scoala ca si alti un milion de manageri. A juns la GE din cauza valorii percepute.

Deci, nu mai conteaza de mult valoarea reala ci valoarea perceputa. Altfel nu mai ai cum sa scoti profit.

Modelele de comportament socio-economic sunt aproximative si ele cuprind fenomenele evidente fara a reusi sa surprinda si cuantizeze fenomenele mai putin evidente dar care se manifesta. In ziua de azi economia a devenit atat de complexa incat nimeni nu mai stie cum functioneaza cu adevarat.

Nu prea inteleg contextul postarii tale.

 

Am mentionat si eu ca nu conteaza valoarea reala ci valoarea la care traderii se asteapta - valoarea perceputa cum spui tu. Nu ma intereseaza cat e PIB-ul astazi, informatia aia e de mult in pret, ma intereseaza cat se asteapta participantii la piata sa fie PIB-ul in viitor. Deci da, nu ma intereseaza valoarea reala ci cea perceputa si chestia asta este reflectata in model.

 

Mai departe, spui ca modelul e aproximativ. In ce sens? Ce-i lipseste? Spui ca economia e atat de complexa incat nimeni nu mai stie cum functioneaza cu adevarat. Cum asa? Sunt modele cu 30-40 de variable care explica destul de bine cum functioneaza economia. Ai studiat vreun model dinasta si ti s-a parut incomplet? Care-s fortele astea mai putin evidente care se manifesta si care nu sunt cuprinse in model?

 

A, ca teoriile economice sunt similare cu cele din psihologie, in ideea ca sunt bune in a explica un eveniment dupa ce se intampla dar nu foarte bune in a prezice un eveniment inainte sa se intample, asta e altceva. Am invatat multe insa din psihologie pana acum si putem invata la fel de mult si din studiul economic.

 

Daca vrei sa purtam o discutie pe tema asta te rog sa dezvolti un pic.